一、中游 M9 CCL 核心生产厂商

1。生益科技（600183）中国大陆唯一通过英伟达 M9 级认证并实现大规模稳定供货的覆铜板龙头，全球第二大 CCL 厂商，为英伟达 VR200 平台核心基材供应商。公司具备完整的特种树脂自主合成能力，覆盖环氧树脂、碳氢树脂、PPO 树脂全体系，M9 产品采用碳氢 + PPO 复配路线，核心树脂部分自研自产，向上游化工环节延伸程度深，原材料自主可控能力行业领先。

2。南亚新材（688519）国内高速高频 CCL 龙头，是国内唯一获得华为昇腾 M9 全系列认证的厂商，M9 级碳氢路线通过英伟达初选，M10 级材料研发进度处于国内第一梯队。公司拥有自主低介电树脂改性技术，配套专用树脂合成产线，核心树脂配方完全自主，主打碳氢树脂基高速板材。

3。华正新材（603186）国内高端 CCL 核心厂商，M9 级超低损耗覆铜板处于客户验证阶段，同时布局 ABF 封装载板基材，是国内少数同时覆盖刚性 CCL 与封装基材的企业。公司设有独立树脂合成事业部，具备碳氢树脂、PTFE 乳液、改性环氧树脂的量产能力，从树脂合成到覆铜板压制全流程自主，化工一体化布局完善。

4。金安国纪（002636）国内中高端 CCL 主力厂商，M9 级高速覆铜板处于研发送样阶段，主打高性价比国产替代路线，面向国内服务器与通信设备客户。依托自身环氧树脂改性技术积累，从常规 FR-4 板材向高端高速树脂体系升级，配套有专用树脂合成产线。

二、M9 CCL 上游核心化工原料厂商

M9 级 CCL 的性能壁垒核心在化工端，超低介电损耗的特种树脂是核心卡脖子环节，国内核心化工供应商直接决定 M9 材料的国产替代进度：

  • 1.东材科技（601208）：全球仅两家、国内唯一通过英伟达 M9 级碳氢树脂认证的企业，是生益科技等头部 CCL 厂商的核心树脂供应商，眉山基地 3500 吨高端碳氢树脂产能已投产，直接匹配 M9/M10 级材料需求。


  • 2.圣泉集团（605589）：国内唯一实现电子级 PPO（聚苯醚）树脂量产的化工企业，M9 级 PPO 树脂已通过生益科技及英伟达验证，进入小批量供货阶段，是 M9 树脂体系的核心参与者。


  • 3.宏昌电子（603002）：国内电子级环氧树脂龙头，为中高端 CCL 提供基础环氧树脂原料，同时配套 M9 级改性环氧树脂产品，是 CCL 行业基础化工原料的核心供应商。


  • 4.瑞华技术（920099）：北交所环氧催化剂龙头，适用于环氧树脂原材料。公司近期调研公布了自身碳氢树脂的技术和布局，具有专利技术和生产设备，是北交唯一M9CCL树脂的供应商。

免责声明：本网站提供的所有数据及资讯（包括第三方机构提供的信息）仅作交流学习及参考用途，不构成任何投资建议或交易要约‌。