CPB方向强势反弹 ，关注CCL和树脂布局厂家。
一、中游 M9 CCL 核心生产厂商1。生益科技（600183）中国大陆唯一通过英伟达 M9 级认证并实现大规模稳定供货的覆铜板龙头，全球第二大 CCL 厂商，为英伟达 VR200 平台核心基材供应商。公司具备完整的特种树脂自主合成能力，覆盖环氧树脂、碳氢树脂、PPO 树脂全体系，M9 产品采用碳氢 + PPO 复配路线，核心树脂部分自研自产，向上游化...
【国联民生电子】东材科技：把握回调机遇
🌹领导好，受板块情绪影响东材昨日有所回调，我们认为公司仍存在较大预期差，建议把握回调机遇： 1️⃣树脂是壁垒极高的行业，格局非常稳定➠树脂为CCL中直接涉及配方的定制化产品，保密性高、客户绑定深；➠M6-M7产品中，PPO树脂以海外沙比克为主导，M8产品中OPE以海外三菱瓦斯为主导；＃东材前瞻布局M9碳氢体系已锁定全球龙一，台系及...
[长江PCB产业链研究]超级周期之生益科技重塑全球CCL供给
🌹近期生益PTFE混压在英伟达内部的小批量测试结果表现优秀。PTFE方案df值可控制在万分之四，损耗极低。随着PTFE材料的良率，加工性和稳定性能够稳步提升，英伟达或将加速推进PTFE材料进度直至其能在2027年RubinUltra中的正交背板上批量应用。生益凭借战略布局和材料优势，已在M8领域份额提升(Rubinswitchtray)，当前也是英伟达...
M10各环节收入弹性
M10主线里，若看边际增量弹性，PTFE链条最大，M10引入PTFE复合，单机柜PTFE价值量约1.2-1.6万美元，较M9提升3-5倍，优先看肯特股份、中英科技、沃特股份；若看确定性+产业地位，优先看沪电股份、胜宏科技、生益科技、南亚新材；若看上游树脂卡位，东材科技是兼具弹性与确定性的关键补充。表1：M10相关核心受益标的与增量排序标的环节关键逻辑2...