1、产业新闻：

        1-1.【Omdia：AI爆发推动电信批发业务蓬勃发展】C114网4月9日电，Omdia对全球电信批发业务创新进行的年度审计显示，该市场正在蓬勃发展，并充分利用了新兴的“AI优先”世界所带来的需求。AgenticAI、数字主权和体验质量正在推动批发业务领域产生新机遇。在过去五年中，该领域的市场收入增长了近30%，并且正迅速摆脱其固有的传统形象。AI浪潮推动了带宽需求的增长，促使运营商纷纷扩建海底及陆地光纤网络系统。许多相关公告均将AI视为催生新型网络接入点（PoP）、海底光缆容量扩充、数据中心互联乃至企业架构重组的关键催化剂。

        1-2.【Dell'Oro Group：2026年全球电信资本开支预计下降2%】C114网4月3日电，2025年全球电信投资保持稳定,其《电信资本开支报告》涵盖的约50家运营商（约占全球资本开支的80%）的电信资本支出，按名义美元计算持平。资本开支与电信设备市场收入之间的关系保持稳定。2025年全球电信设备供应商的收入同比增长了4%。设备市场收入增长略强于运营商资本开支增长，这在一定程度上可以归因于云服务商的推动。据Dell'Oro Group估算，云服务商约占设备市场收入增长的一半。该机构预计2026年全球电信资本开支将下降2%，到2030年的复合年增长率为1%，到2029年无线网络资本密集度将接近1%，较5G高峰期下降7个百分点。

        1-3.【Dell'Oro Group：2025年全球电信设备市场小幅回暖】C114网4月3日电，Dell'Oro Group 的初步调查结果显示，2025年全球电信设备总收入同比增长了4%，其研究追踪涵盖了六大电信设备市场领域，包括宽带接入、微波与光传输、移动核心网、无线接入网RAN以及运营商路由器与交换机市场，这一增长得益于2025年第四季度的强劲增长，占全年收入的29%。其指出虽然无线和有线领域均实现了增长，但光传输和运营商路由器与交换机领域表现尤为突出，这在一定程度上反映了数据中心基础设施投资对这些领域的拉动作用。Dell'OroGroup预计这种积极势头将延续至2026年，并预计2026年全球电信设备市场整体收入将增长2%-4%，不过无线基础设施的前景仍相对平淡。

        1-4. 【IDC：2025年中国市场AI加速卡销量达到约400万块】财联社4月7日电，据云头条，IDC公布2025年中国市场AI加速卡销量达到约400万块，相较2024年AI加速卡销量超 270万张，同比增长约48%。从结构上看，国产芯片厂商份额提升至41%，国产化替代进程加速，国产算力链生态有望不断完善。

        1-5. 【工信部等九部门：加快IPv6规模部署】财联社3月31日电，工业和信息化部等九部门近日联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案（2026—2028年）》，其中提到，加快应用终端优化升级。面向智能化、网联化的终端发展方向，加速推进人工智能、5G、人机交互、边缘计算等技术与物联网应用终端深度融合，提升应用终端的精准分析、智能决策和便捷交互能力。加快IPv6规模部署，推动新增行业应用终端支持并默认启用IPv6协议，助力行业应用终端智能化改造和网络化联接。

       2、公司公告：

        2-1.【天孚通信：2025年净利润同比增长 50%】财联社4月7日电，天孚通信(300394.SZ)披露年报，2025年实现营业收入51.63亿元，同比增长58.79%（调整后）；归母净利润20.17亿元，同比增长50.15%（调整后）；基本每股收益2.5958元。公司拟每10股转增4股并派发现金红利7元(含税)。报告期内公司实现了营业收入和净利润的双增长，创新高，报告期内，人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长，叠加公司智能制造持续降本增效，共同促进了公司有源和无源产品线营收增长。

        2-2. 【中际旭创：2025年净利润108 亿元同比增长109%】财联社3月30日电，中际旭创(300308.SZ)披露年报，2025年营业收入382.4亿元，同比增长60.25%。归母净利润107.97亿元，同比增长108.78%。基本每股收益9.8元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)。报告期内，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长。

        2-3. 【长飞光纤：2025 年净利润同比增长 20.4%】财联社3月27日电，长飞光纤(601869.SH)公告称，公司2025年实现营业收入142.52亿元，同比增长16.85%；归属于上市公司股东的净利润为8.14亿元，同比增长20.40%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.95元(含税)，合计派发约2.44亿元。报告期内，光传输产品分部收入83.46亿元，同比增长6.09%；光互联组件分部收入31.44亿元，同比增长48.58%。公司2月发布空芯光纤品牌，未来将推动超过50个空芯光纤商用及试点项目。除空芯光纤外，公司亦推出包括多芯光纤、高品质多模光纤、800G/1.6T高速光模块、绿色布线系统等产品与服务。

　　3、观点：AI发展正持续拉动通信基础设施需求，全球电信批发市场受益明显，设备市场预期保持温和增长，华为等头部厂商在海外市场份额有所提升。运营商资本开支趋于谨慎，政策层面积极推动IPv6规模部署及国产算力产业链建设。展望后市，通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。

　　4、风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。

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