一、2025 年 4 月：出口数据的关键分水岭

从江苏、四川两省光模块相关产品出口数据来看，2025 年 4 月成为明确的行业分水岭。这一节点前后，两类核心产品 ——85177950（光模块成品）与 85177990（光模块组件）的出口趋势呈现显著分化，背后核心原因是中际旭创、新易盛两家头部企业加速海外产能迁移。目前数据截止到2026年2月，江苏（中际旭创属地）出口至泰国的85177990（光模块组件）创下国内各省历史记录，突破53亿！

85177950（江苏→马来西亚，光模块成品）：2025 年 1-3 月（分水岭前）月均出口 63556.30 万元，2025 年 4 月 - 2026 年 2 月（分水岭后）月均出口 97263.03 万元，同比增长 53.03%。这一增长与中际旭创马来西亚厂房的成品生产布局直接相关，马来西亚 2025-2026 年 AIDC 项目需求为成品出口提供支撑。

85177990（江苏→泰国，光模块组件）：分水岭前月均出口 78582.65 万元，分水岭后月均出口 312543.18 万元，激增 297.73%，反映中际旭创泰国产能对组件进口的迫切需求。

85177990（四川→泰国，光模块组件）：分水岭前月均出口 101069.90 万元，分水岭后月均出口 180810.57 万元，增长 78.90%，符合新易盛泰国厂房的组件供应节奏。


二、新易盛：早启动、稳扩张的扩产路径

作为仅在泰国布局海外厂房的企业，新易盛的扩产节奏以 “早启动、低波动” 为显著特征，其四川属地的 85177990 出口数据（对应泰国厂房组件供应）可清晰验证这一趋势。

2.1 数据平稳性：方差优势凸显运营稳定性

2025 年 4 月 - 2026 年 2 月期间，新易盛（四川→泰国 85177990）出口数据表现出极强的稳定性：

月均出口额 180810.57 万元

出口额方差仅 1029818850.72，低于中际旭创，反映其组件生产、出口节奏的精准把控。

2.2 扩产启动：2025 年 12 月率先提速

新易盛的海外扩产在 2025 年 12 月已明确启动，通过两个时间段数据对比可清晰验证：

扩产期（2025 年 12 月 - 2026 年 2 月）：月均出口 217448.14 万元

扩产前（2025 年 4 月 - 2025 年 11 月）：月均出口 167071.49 万元

增长率达 30.15%，在行业内率先完成扩产爬坡，为 2026 年海外产能释放奠定基础。

三、中际旭创：晚启动、高陡峭的爆发式增长

中际旭创凭借泰国、马来西亚双厂房布局，展现出 “启动晚、增速快” 的扩产特征。其江苏属地的出口数据（对应双厂房组件 / 成品供应）呈现显著的爆发式增长趋势，且波动幅度大于新易盛。


3.1 数据波动性：高方差反映产能快速爬坡

2025 年 4 月 - 2026 年 2 月期间，中际旭创（江苏→泰国 85177990）出口数据特征鲜明：

月均出口额 312543.18 万元，显著高于新易盛同期水平

出口额方差达 12110572648.53，是新易盛的 11.76 倍，反映其海外产能处于快速爬坡期，生产规模调整幅度更大。

3.2 扩产爆发：2026 年 1 月起增速陡峭

中际旭创的扩产节奏虽比新易盛晚 1 个月，但增速更为惊人：

扩产期（2026 年 1 月 - 2026 年 2 月）：江苏→泰国 85177990 月均出口 465612.45 万元

扩产前（2025 年 4 月 - 2025 年 12 月）：月均出口 278527.78 万元

增长率高达 67.17%，爆发式增长特征显著。

3.3 历史新高：2026 年 2 月组件出口破纪录

2026 年 2 月，中际旭创（江苏→泰国 85177990）出口额达 531303.24 万元，创下国内各省同品类出口历史新高：

是江苏省 2025 年下半年（7-12 月）月均出口额（304522.45 万元）的 1.74 倍

是四川省同期出口额（188088.69 万元）的 2.82 倍，反映其组件生产规模已实现跨越式提升。

3.4 马来西亚布局：成品出口贡献核心增量

中际旭创出口马来西亚厂房以 85177950（光模块成品）为主，这一品类出口成为重要增长极：

商品结构：2025 年 4 月后，江苏→马来西亚 85177950 月均出口 97263.03 万元，是 85177990（6152.09 万元）的 15.81 倍，远超 10 倍预期，成品主导特征明确

扩产增速：2025 年 12 月 - 2026 年 2 月（扩产期）月均出口 124735.55 万元，较 2025 年 4-11 月（86960.83 万元）增长 43.44%，为整体业绩提供稳定支撑。

四、整体增速验证：符合 OFC 预期，打破扩产质疑

从行业整体数据来看，中际旭创、新易盛的扩产节奏完全符合 OFC 大会海外厂商对 2026 年 50% 增幅的预期，彻底打破此前市场对两家企业扩产进度的质疑。


4.1 泰国组件：接近 50% 预期增幅

以泰国市场 85177990（光模块组件）出口为核心指标：

2026 年 1-2 月（江苏 + 四川）月均出口 336773.29 万元

2025 年 4-12 月（江苏 + 四川）月均出口 226655.45 万元

增长率 48.58%（其中新易盛独立计算增速30.2%，中际旭创独立计算增速67.2%），与 50% 预期增幅仅相差 1.42 个百分点，行业需求与产能释放节奏高度匹配。

4.2 中际旭创整体：增速领先行业

整合中际旭创泰国组件（85177990）与马来西亚成品（85177950）出口数据：

2026 年 1-2 月整体月均出口 292559.74 万元

2025 年 4-12 月整体月均出口 185423.85 万元

整体增长率 57.78%，显著高于行业平均水平，成为全球光模块产能扩张的核心驱动力。

五、结论：万亿中际旭创新易盛，到来只是时间问题

从出口数据维度来看，中际旭创、新易盛的海外扩产已进入实质兑现期，两大核心趋势明确：

扩产节奏分化但目标一致：新易盛 2025 年 12 月开始扩产显著，以 30.15% 的平稳增速实现规模提升；中际旭创 2026 年 1 月开始扩产显著，以 67.17% 的陡峭增速实现爆发式增长，双龙头均完成产能爬坡关键节点。

产能规模突破历史新高：中际旭创的属地江苏 2026 年 2 月组件出口破 53 亿元，马来西亚成品出口自25年12月以来突破10亿元，双品类、双基地布局形成协同效应；新易盛四川基地稳定供应，为泰国产能提供持续支撑。

增速符合全球需求预期：两家企业扩产增速与 OFC 大会 50% 增幅预期高度吻合，并且一月份处于产能爬坡开始，未来全球光模块市场的 “中国双龙头” 格局进一步巩固。

随着海外产能持续释放，中际旭创、新易盛的万亿市值目标已不再是行业预期，而是基于出口数据的必然结果，其全球光模块领导者的地位将进一步强化。由于扩产迅猛，带来的光芯片、INP、EML等产业需求紧张将会进一步加剧！


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