【中信电子】头部国产算力厂商中报预告超预期，坚定看好国产链当下配置机会


国内头部国产算力厂商如摩尔线程、海光信息、ASIC公司等积极披露业绩预告及在手订单预告。

1）摩尔线程：2026H1公司预计实现营业收入16.5-17.5亿元，同比+135.12%-149.37%，2026Q2实现营业收入9.12-10.12亿元，同比+120.82%-145.04%，环比+23.58%-37.13%。增长主要来自AI产业蓬勃需求对全功能GPU需求提升，以及公司夸娥智算集群商业化加速，在客户端获高度认可并实现稳定供货。


2）海光信息：公司预计2026H1实现营业收入85-93亿元，同比+55.56%-70.20%；实现归母净利润17.0-18.3亿元，同比+41.50%-52.32%，且若剔除股份支付影响，归母净利润预计达到21.7-23.0亿元，同比+74.27%-84.71%；扣非归母净利润剔除股份支付后同比增速达到74.64%-91.40%。单季度，公司预计2026Q2实现营业收入44.66-52.66亿元，同比+45.76%-71.87%，环比+10.71%-30.54%；实现归母净利润10.13-11.43亿元，同比+45.55%-64.22%，环比+47.45%-66.38%。26H1公司业绩显著增长，同样得益于产业发展需求旺盛+公司持续推动产品迭代与业务导入。


3）ASIC公司：根据公司自愿性披露公告，公司2026年1月1日至7月16日新签订单合计146.53亿元，其中4月30日至7月16日新增订单64.13亿元，相关订单以一站式芯片定制业务为主。且其中AI算力相关订单及数据处理领域订单占比均超过90%。


展望H2，我们认为国产算力订单预期清晰度有望进一步显著增强，供应链备货节奏加速，相关公司报表将显著改善。中上游环节首推中芯国际、华虹宏力，封测端推荐长电科技、通富微电、甬矽电子，设计继续首推寒武纪，关注其他头部厂商：天数智芯、壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份，配套环节推荐华勤技术、伟测科技等。


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