2026年AI终端迎来历史性拐点：国家发改委最新披露的数据显示，2025年我国AI手机、AI PC等智能终端年出货量已经突破1亿台，2026年增速将进一步大幅提升，全年AI手机、AI PC的销量将首次超过非AI产品，正式占据市场主流份额。叠加WAIC 2026即将开幕、中兴通讯旗下努比亚品牌的全球首款量产AI智能体旗舰手机即将亮相的产业催化，这条横跨AI手机、AI PC、折叠屏、半导体与存储芯片的全产业链，正在成为当前A股市场景气度最明确、业绩弹性最高的投资主线。

一、三重拐点共振，AI终端开启消费电子新周期

不同于过去消费电子行业靠硬件参数迭代驱动的温和增长，本轮AI终端行情是由政策、产业、市场三重拐点共同支撑的确定性上行周期。政策层面，我国AI产业规模2025年已经突破万亿元，2026年增速预计超过30%，重点行业AI整体渗透率已经突破80%，从顶层设计到产业落地的全链条支持体系已经完全成型。端侧AI作为连接云端算力和用户场景的核心入口，成为政策重点引导的落地方向，直接为AI手机、AI PC的普及扫清了障碍。产业层面，AI智能体已经成为全球智能手机行业的共同演进方向，从年初豆包手机的横空出世，到三星全系列新品围绕AI操作能力升级，再到即将在WAIC亮相的全球首款AI智能体手机，终端厂商的产品布局已经全面完成。IDC预测2026年中国新一代AI手机出货量将达到1.47亿台，同比增长31.6%，占据整体市场的53%，正式实现对非AI产品的反超。AI PC赛道同样进入爆发前夜，Omdia数据显示其渗透率将从2024年的0.5%快速攀升至2028年的79.7%，带动全球PC整体市场价值从2250亿美元增长到2700亿美元以上。市场层面，AI终端的换机潮已经开始显现信号。今年以来AI手机/PC概念股平均上涨6.73%，跑赢同期上证指数，7月以来板块日均成交额环比增长超10%，机构调研热度持续攀升，充分体现了市场资金对这条赛道的高度认可。

二、全产业链核心受益标的梳理

当前A股已有超50家上市公司深度参与AI手机/PC产业链，沿着终端制造、核心零部件、半导体与存储、软件与解决方案四大维度，所有核心概念股的受益逻辑清晰可辨。

（一）终端制造与整机组装板块

‌1. 华勤技术‌：全球智能硬件ODM龙头，在AI算力基础设施领域搭建了覆盖AI服务器、通用服务器、存储服务器、交换机的全栈产品矩阵，深度绑定阿里、腾讯、字节、百度等头部云厂商，年内获超七百家机构调研，是板块内机构关注度最高的标的。

‌2. 龙旗科技‌：国内领先的智能终端ODM厂商，深度布局AI手机、AI PC的整机组装业务，紧跟头部品牌的新品迭代节奏，充分受益于AI终端出货量的爆发式增长。

‌3. 亿道信息‌：深耕AI硬件与嵌入式系统领域，在AI PC、行业智能终端领域拥有深厚的客户积累，产品覆盖多类细分场景，业绩弹性随行业景气度持续释放。

‌   4. 神州数码‌：发布面向AI PC的开发框架Oadin，联合京东推出消费级AI PC新品牌“灵觅”，落地安徽首条麒麟技术路线PC生产线，是国内AI PC本土化落地的核心推动者。

‌5. 传音控股‌：聚焦新兴市场的手机龙头，将AI功能与海外本地化场景深度结合，在非洲、东南亚等市场的AI手机渗透率快速提升，打开新的增长空间。

6. 中兴通讯‌：‌依托自身在AI手机代工环节的高阶精密制造与集成能力，此前已在多款努比亚、红魔旗舰机型中完成垂直AI大模型部署，除终端业务外，在AI算力网络、服务器领域深度布局，为AI智能体终端提供从底层算力到端侧产品的全链条支撑‌。

（二）核心零部件板块

这一板块是AI终端性能升级最直接的受益环节，散热、显示、结构件、电源等细分赛道的价值量随AI终端算力提升持续上涨。

7. ‌思泉新材‌：人工合成石墨散热膜/片产品已批量应用于AI手机领域，AI终端算力大幅提升带来的散热需求升级，直接带动公司产品价值量和出货量双增长。

8. ‌中石科技‌：全球领先的散热材料龙头，深度布局AI手机、AI PC的高端散热解决方案。

9. ‌隆利科技‌：针对性开发适配AI新形态的背光解决方案，产品已成功导入联想全系列AI PC产品，在AI PC显示升级浪潮中占据先发优势。

10 ‌水晶光电‌：在光学显示、成像领域技术积累深厚，深度参与AI手机的影像系统升级，年内累计获超百家机构调研。

11. ‌长盈精密‌：消费电子精密结构件龙头，为AI手机、AI PC提供高精度结构件产品，充分受益于终端产品的结构升级。

12. ‌领益智造‌：全球消费电子功能件龙头，产品覆盖AI终端的多个核心零部件环节，深度绑定头部品牌客户，随AI终端出货量增长持续释放业绩。

13. ‌福蓉科技‌：主打消费电子金属结构件，产品广泛应用于AI手机中框等核心部件，近期随AI手机概念行情持续走强。

14. ‌弘信电子‌：柔性电子领域核心厂商，产品适配折叠屏AI手机的柔性连接需求，近期在AI手机行情中表现活跃。

15. ‌道明光学‌：功能性薄膜材料龙头，相关产品应用于AI终端的显示与防护环节。

16. ‌奥尼电子‌：智能视觉硬件龙头，AI终端的智能影像、视觉交互升级直接带动公司产品需求增长。

17. ‌博威合金‌：高端铜合金材料龙头，为AI终端的精密结构件、连接器提供高性能材料支撑，年内累计获超百家机构调研。

18. ‌豪鹏科技‌：消费电子电池核心供应商，针对AI终端高功耗特性开发高容量电池产品，充分受益于AI手机、AI PC的续航升级需求。

19. ‌鹏鼎控股‌：全球PCB龙头，深度绑定苹果等头部AI终端品牌，年内累计获超百家机构调研，是板块内核心权重标的。

20. ‌博敏电子‌：高端PCB厂商，产品适配AI PC、AI手机的高算力主板需求，业绩随行业景气度持续释放。

21. ‌钧崴电子‌：消费电子精密零组件厂商，核心产品应用于AI终端的电源与连接环节，业绩弹性突出。

22. ‌奥海科技‌：全球消费电子电源龙头，针对AI终端高功耗特性开发大功率快充产品，充分受益于AI手机、AI PC的充电需求升级。

23. ‌汇顶科技‌：全球指纹识别与触控芯片龙头，在AI终端的人机交互环节持续推出创新产品，深度适配AI智能体的交互体验升级需求。

24. ‌奥尼电子‌：智能摄像头核心供应商，AI终端的视觉交互功能普及直接带动公司产品出货量增长。

（三）半导体与存储芯片板块

AI终端算力的爆发式增长，直接带动上游半导体、存储芯片的量价齐升，这是产业链的核心支撑环节。

25. ‌芯海科技‌：AI PC领域的EC芯片已经搭载于荣耀等品牌AI PC产品，联想小新、YOGA系列机型均已完成导入，是国内AI PC电源管理芯片的核心供应商。

26. ‌南芯科技‌：模拟与电源管理芯片龙头，产品广泛应用于AI手机、AI PC的电源系统，为高算力终端提供高效的电源解决方案。

27. ‌希荻微‌：专注于电源管理芯片，针对AI终端的高功耗场景开发高性能快充与电源管理产品，深度绑定头部终端品牌。

28. ‌通富微电‌：国内先进封测龙头，为AI终端的核心算力芯片提供高端封测服务，年内累计获超百家机构调研。

29. ‌智微智能‌：AI终端基础设施龙头，2026年上半年净利润预增244.56%—309.65%，智算、ICT基础设施业务出货量同比大幅增长。

（四）软件与AI解决方案板块

AI终端的体验升级，最终离不开全栈软件生态的支撑，这一环节是AI智能体落地的核心壁垒。

30. ‌中科创达‌：AI PC产业全栈产品和技术提供商，与主流PC厂商保持紧密合作，已发布多款AI PC产品，是国内端侧AI生态的核心搭建者。

31. ‌科大讯飞‌：规划上线“燎原”“耀天”“炽宇”三款全自研差异化AI PC产品，与统信、麒麟系统实现无缝适配，是国产AI PC软件生态的核心引领者。

32. ‌软通动力‌：国内领先的软件与信息技术服务商，深度参与AI手机、AI PC的端侧AI软件适配与生态开发，为多家头部厂商提供定制化解决方案。

33. ‌星环科技：国内大数据与AI基础软件龙头，为AI终端提供底层数据处理与AI框架支撑，助力端侧大模型高效运行。

34. ‌云从科技：国内人机协同AI龙头，在端侧AI交互、智能体场景领域拥有深厚技术积累，深度参与AI终端的智能体验升级。

三、结语

当前AI终端销量首次反超非AI产品的行业拐点已经到来，叠加WAIC 2026的新品催化，这条横跨消费电子全链条的赛道，正在开启一轮持续数年的换机新周期，以上所有核心标的将充分受益于这一确定性的产业红利。

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