【东吴电子陈海进】22亿额度跃迁，盛科通信迈入规模兑现窗口
 
事件：盛科通信董事会审议通过关联交易额度调整议案，拟将2026年向中国电子集团体系销售商品的额度# 由6亿元提高至22亿元，新增16亿元。
 
📍需求强劲已呼之欲出
公司此次调整后额度相当于公司2025年营业收入的191%、实际关联销售额的4.4倍。公司明确该额度为潜在合同及订单的上限预计，并非收入预测，但# 显著扩容已反映关联客户需求预期提升，并为后续大额合同签署预留合规空间。
 
📍股东协同推动核心产品走向规模出货
2026年4月27日，公司投关记录披露12.8T及25.6T战略级产品已完成一年多的下游客户设计，进入市场推广和逐步应用阶段。#中国电子兼具重要股东与核心客户双重身份，2025年贡献关联销售4.95亿元。高端产品应用进程与本次7月14日额度扩容形成衔接，公司有望借助中国电子产业体系，加快国产交换芯片在数据中心、算力网络及通信项目中的规模导入。
 
🧧观点重申：继续强call交换芯片紧缺环节国产替代大趋势
AI基础设施竞争正由单点算力扩张转向集群互连效率提升，Scale-up超节点持续增加高速交换芯片的性能要求与价值量。而博通供应紧缺带来的供应链安全问题是当前最大痛点，下游国产芯片导入加速中。盛科通信是国内稀缺的商用以太网交换芯片平台型企业，看好卡位优势转变为核心竞争力[拳头]
 
⚠️风险提示：市场竞争，需求，技术研发等
🎁欢迎联系东吴电子：陈海进/李雅文#文字观点


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