一、券商关注热点，量价齐升结构形成。

近7日券商发布包含电感内容研报23篇，覆盖机构包括兴业、中信建投、国信、摩根士丹利等。

Rubin架构颠覆性需求，电感元件数量大幅提升。

此前村田、太阳诱电率先提价，TLVR电感+一体成型电感涨，传统功率电感跟涨价。传闻7月1日起始，村田有望再度提价。

AI算力芯片功耗抬升倒逼供电系统升级，VPD、TLVR架构放大动态电流痛点，驱动电感迈向高端化，逻辑由单纯增量转为架构升级传导带来ASP上行。行业受益量价结构三重利好，各类AI算力硬件放量带动用量提升，高端电感单价更高且渗透率持续上行，“量价齐升”结构就此形成。

兴业证券研报称，广义AI芯片电感 TAM有望从2025年约25亿元增长至2030年约440亿元；其中狭义高端AI GPU应用市场有望从2025年约21亿元提升至2030年约324亿元，五年维度具备高成长弹性。

二、受益方向：

Rubin→TLVR/一体成型电感需求→产能缺口→日系提价→国内跟进→上游磁性材料涨价→绝缘材料/散热材料跟进→全产业链量价齐升

1.TLVR耦合电感

核心逻辑：Rubin 架构唯一指定高端供电电感，是AI算力链价值量毛利率双最高的电感品类。

受益标的：顺络电子（国内龙头）、麦捷科技（国内龙头）、铭普光磁（批量生产）。

2.一体成型 、模压电感

核心逻辑：AI服务器电源模块核心刚需，具备高饱和电流、低损耗、小型化优势。

受益标的：顺络电子（国内龙头）、麦捷科技（国内龙头）、风华高科。

3.金属软磁粉芯电感

核心逻辑：高端电感核心原材料，AI服务器需求带动金属软磁粉需求需求价格同步上涨。

受益标的：铂科新材（金属软磁粉龙头）、悦安新材（羰基铁粉专家）。

4.聚酰亚胺（PI）

核心逻辑：①高端电感绝缘材料：金属导体，需PI膜做绝缘包覆，单台AI服务器电感 P是普通服务器的3-5 倍。②石墨导热方案，前驱体为PI膜。

受益标的：中石科技（PI基人工合成石墨片）、中天科技（高性能PI膜）、瑞华技术（打通中高端PI产业链）。


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