先排个序。

按关联度最受益最正宗的是国瓷和爱迪特，其次是旭光、东方锆业、金博，再其次是华瓷、三环、长裕、中瓷，再下来是盛和、中国稀土和凯盛科技。

上游原材料  

国瓷材料  国内陶瓷粉体龙头，受益于氧化锆和MLCC粉体的量价齐升及国产替代机遇

东方锆业  拥有氧化锆全产业链，定增扩产氧化钇稳定高纯氧化锆，直接受益于行业景气

华瓷股份   通过控股江西金环切入氧化锆粉体赛道，完善新材料产业布局    

景德镇万微新材料有限公司    爱迪特参股的上游氧化锆粉体企业，是其供应链自主可控的关键布局

长裕集团  拥有从氧氯化锆到纳米复合氧化锆粉体的产业链，是锆制品领域参与者

凯盛科技   拥有百吨级别的纳米氧化锆产品，是先进陶瓷材料领域的参与者之一。

盛和资源   国内稀土行业龙头，作为上游氧化钇供应商受益于产品价格上涨。

中国稀土  国内中重稀土龙头企业，受益于作为核心原材料的氧化钇价格上涨

旭光电子  国内氮化铝粉体龙头，受益于稀土管制下日本产能受限带来的国产替代和AI散热需求爆发

金博股份  碳基材料龙头跨界布局高端氮化铝粉体，受益于AI散热需求和国产替代

中游陶瓷制品

爱迪特    全球领先的齿科氧化锆瓷块厂商，直接受益于竞争对手东曹断供带来的份额提升和产品涨价

三环集团     电子陶瓷元件龙头，拥有MLCC及光通信陶瓷插芯等产品，并自供部分陶瓷粉体，受益于行业整体景气度提升

中瓷电子   高端陶瓷外壳及基板龙头，受益于光通信等下游需求，但部分高端粉体依赖进口

海外主要厂商

东曹       全球氧化锆粉体龙头，因中国氧化钇出口管制导致断供，是本次事件的核心

德山株式会社     全球高端氮化铝粉体绝对龙头，其产能同样受稀土供应限制，为国内厂商替代的主要对象


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