周五4月24日，联讯仪器登陆科创板，公司是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。公司专业为全球高速通信和半导体领域用户提供高精度测试方案，是业内极少数能覆盖光通信全产业链（模块、芯片、晶圆）核心测试环节的企业。2024年，公司在中国光电子器件测试设备市场份额排名第一。


💰公司的收入来源高度集中于核心设备，主要业务及营收结构如下：
-按产品类别划分： 半导体测试设备：营收占比最高（50.02%），主要包括光电子器件测试、功率器件测试及WAT电性能测试设备。电子测量仪器：营收占比第二（43.06%），涵盖通信测试仪器与电性能测试仪器。
-按应用领域划分： 光通信领域为公司的绝对基本盘（占营收78.94%），碳化硅（SiC）等功率器件测试业务为第二大支柱（占19.04%）。


🚀行业趋势与市场空间
✅AI与算力驱动光通信升级： 受AI与数据中心的高速数据传输需求拉动，光模块正经历800G向1.6T乃至3.2T的快速迭代，催生了海量的高速测试仪器需求。预计中国光通信测试仪器市场规模将在2029年达到65.9亿元。
✅功率半导体与碳化硅爆发： 伴随新能源汽车渗透，碳化硅功率器件测试需求激增，预计2024-2029年中国碳化硅功率器件测试设备市场年复合增速高达35.3%。
✅国产替代空间广阔： 当前国内高端电子测量与通信测试仪器市场仍由Keysight（是德科技）、Advantest（爱德万）、Teradyne（泰瑞达）等海外巨头主导，本土企业市场份额不足20%，国产替代潜力巨大。


🌟投资亮点与护城河
1️⃣技术壁垒（打破国际垄断）： 公司是目前全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，也是全球第二家推出1.6T全套核心测试仪器的企业。
2️⃣深厚的技术基因与团队： 实控人团队拥有中科院、华中科大等顶尖学术背景，且核心创始人曾长期任职于全球电子测试巨头是德科技（Keysight），兼具国际前瞻视野与深厚光学通信底蕴。
3️⃣优质的蓝筹客户群： 产品已获中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent及比亚迪半导体、三安光电等国内外龙头企业的认可，深度绑定光通信与功率半导体核心供应链。
4️⃣横向拓展打开第二增长曲线： 积极向存储芯片测试（DRAM、HBM）“深水区”进军。当前其高速存储芯片及HBM芯片KGD分选测试系统已取得国内头部半导体厂商Demo订单，未来有望打破美日巨头垄断。


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