事件：英伟达收涨4%，报216.61美元/股，盘中一度触及216.83美元/股，均刷新历史纪录。截至收盘，英伟达最新市值为5.26万亿美元。个股业绩总结：1️⃣【源杰】超预期，Q1净利1.8亿+1152%，环+111%；净利率51%2️⃣【剑桥】超预期，Q1净利1.2亿+221%环+470%；毛利率29%+9PCT财务费用增加1.3亿。3️⃣【东山】超...

磷化铟(InP) 作为AI 算力时代的“光之源”，正迎来历史性发展机遇。2026 年全球磷化铟化合物半导体市场规模将达74.5 亿美元，中国市场增速领跑全球，AI数据中心对磷化铟需求年复合增长率将达85%。在供需严重失衡（缺口超70%）、技术壁垒极高、国产化进程加速的背景下，A股磷化铟产业链核心供应商展现出强劲的投资价值。基于深度产业链调研，我们识别出...

锗+磷化铟双稀缺龙头，华为哈勃参股核心子公司23.91%资本+技术深度绑定，光纤锗市占60%+，光伏锗全球市占50%+。全球磷化铟严重缺货，年度供需缺口达40%，硬核对标AXT：axt磷化铟产能14.4万片、市占35%，受管制全面停摆；云南锗业扩产后产能45万片（AXT3倍），国内唯一持证出口，直接承接其海外订单。CPO核心硬逻辑拉满，磷化铟在1.6T...

一、新王登基：A股定价逻辑的时代转向2026年4月17日，科创板光芯片龙头企业源杰科技以1445元/股的收盘价正式超越贵州茅台，成为A股新的“股王”。这一历史性时刻标志着资本市场估值体系的深刻变革——从过去十年以消费股为代表的“确定性溢价”主导，转向以硬科技为核心的“成长性溢价”引领。回顾源杰科技的崛起轨迹，其股价自2025年4月不足105元起步，在短...

综上磷化铟（InP）衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分，构成了光芯片制造的“地基”。此外，EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。🔬 核心材料：磷化铟（InP）衬底及外延作为光芯片（如EML、CW激光器）的核心基础材料，磷化铟衬底的价值占比最高，在光芯片物料清单中可达30%-40%。...