这个周末，发酵最厉害的是DeepSeek概念。


DeepSeek V4 在4月24日正式发布，这个周末的核心发酵点确实不在单纯的模型参数，而在于“国产算力生态的实质性破局”。官方与华为昇腾的深度绑定、极具攻击性的定价策略，以及央视对“中国AI节奏”的定调，构成了这次发布的核心信息量。


1、核心参数升级。


百万上下文：DeepSeek-V4-Pro（1.6T参数）和 V4-Flash 均将上下文长度从 128K 扩展至 1M，并引入 KV Cache 滑窗和压缩算法，显著降低长文本处理成本。


推理性能：华为昇腾 950 超节点针对 V4 优化，宣称在 8K 输入下，Pro 版解码时延约 20ms，Flash 版约 10ms，单卡吞吐量达数千 TPS。


算力瓶颈：官宣中明确提到，预计下半年昇腾 950 超节点批量上市后，Pro 的价格会大幅下调。


2、商业策略。


价格战：DeepSeek-V4-Pro 开启 API 限时 2.5 折优惠，活动持续至 5 月 6 日前。这是目前全球大模型市场的“地板价”，直接冲击海外竞品。


生态站队，全栈国产化：华为昇腾 A2/A3/950 全系列超节点已全面支持 V4 推理与微调，标志着从“模型开源”到“算力底座”的全面自主。


3、舆论风向。


央视定调：玉渊谭天《沉默的DeepSeek》核心观点。回应沉默期：文章反驳了“迭代慢=落后”的论调，指出 DeepSeek 的沉默是在为国产芯片“量体裁衣”（适配昇腾），而非技术停滞。定义节奏，结尾强调“中国AI，更需要活在自己的节奏里”，将技术发布上升至国家科技战略层面，暗示不再盲目跟随OpenAI的迭代节奏。


行业影响：替代逻辑强化，国产芯片（昇腾等）在 AI 推理端的成熟度得到验证，下半年昇腾 950 的放量被视为降低大模型成本的关键节点。概念映射，资本市场关注点从“模型能力”转向“算力基建”，昇腾产业链及 DeepSeek 生态伙伴成为焦点。


4、相关概念股梳理


（1） 国产算力芯片


海光信息（688041）：国产 CPU/DCU 双龙头，DCU 完成 DeepSeek V4 Day0 全版本适配，支撑模型训练与科学计算任务。


寒武纪（688256）：国产训推全栈芯片龙头，思元系列芯片基于 vLLM 框架完成 V4 全版本适配，推理端市占率领先。


摩尔线程（688795）：国产 GPU 稀缺标的，训推并行布局，完成 V4 模型适配，受益国产算力替代。


景嘉微（300474）：国产 GPU 龙头，政务信创基本盘深厚，产品适配 V4 推理场景。


龙芯中科（688047）：自主生态延伸。国产 CPU 代表，在信创与 AI 算力底座结合的场景中，提供底层硬件支持，受国产化情绪催化明显。


沐曦股份（688728）：训练芯片新锐。高性能 GPU 设计公司，受益于国产训练算力需求爆发，填补高端算力供给缺口。


云天励飞（688343）：边缘侧协同。具备芯片自研能力，在边缘推理及端侧 AI 场景中，与 V4 的 Agent 能力形成协同。


（2）AI 服务器与算力租赁


浪潮信息（000977）：全球 AI 服务器龙头，为 DeepSeek 提供训练 / 推理集群硬件，NF5688M6 等机型支撑 V4 算力需求。


拓维信息（002261）：昇腾生态核心伙伴，兆瀚服务器完成 V4 分布式训练适配，推进行业私有化部署。


中科曙光（603019）：参股海光信息，自有硅立方液冷智算中心，海光 CPU+DCU 集群支撑 V4 训练与推理。


中贝通信（603220）：DeepSeek 战略股东（持股约 5.74%），9 大智算集群承接 V4 全系列训推，联合推出专属训推一体机。


首都在线（300845）：完成 V4 云端部署，提供算力租赁与模型推理服务，受益中小厂商算力需求爆发。


优刻得（688158）：为 DeepSeek V4 提供国产算力适配与算力服务支持，完成模型在国产算力平台的部署优化。


紫光股份（000938）：网络设备配套。旗下新华三提供 AI 服务器及交换机，是算力集群网络互联的关键基础设施供应商。


润泽科技（300442）：AIDC 运营商。全国布局智算中心，提供高功率机柜和算力租赁服务，受益于国产算力上架率提升。


光环新网（300383）：核心城市 IDC。拥有超 23 万机柜资源，提供算力租赁及云服务，承接 V4 带动的溢出算力需求。


鸿博股份（002229）：算力租赁弹性。子公司为头部模型厂商提供算力支持，V4 带来的需求增长有望提升其算力利用率。


网宿科技（300017）：边缘算力。布局边缘计算与算力租赁，在 V4 API 调用及边缘推理场景中有应用空间。


（3）华为昇腾生态


华丰科技（688629）：昇腾超节点铜缆连接器主力厂商，适配昇腾 384/950 超节点，受益 V4 带动的高速互联需求激增。


杰华特（688141）：昇腾超节点供电架构核心标的，电源管理芯片深度绑定昇腾产业链，适配 V4 高功耗机柜供电需求。


高新发展（000628）：旗下华鲲振宇为 DeepSeek V4 提供 Atlas950 超节点硬件底座，适配模型分布式训练。


神州数码（000034）：昇腾全球核心分销商+整机伙伴。拥有“神州鲲泰”算力超节点产品自有品牌产线。


华勤技术（603296）：公司与华为是多年的多品类合作伙伴。已构建AI服务器、通用服务器、交换机、存储服务器、超节点等全栈式产品组合。


拓邦股份（002139）：与华为有相关的业务合作，在智算超节点方案方面，公司已推出超节点服务器，支持Scale-Up与Scale-Out双重扩展模式。


（4）液冷散热


高澜股份（300499）：AI 液冷龙头，浸没式液冷市占率超 60%，产品批量适配 V4 高功耗算力集群，解决风冷失效问题。


英维克（002837）：液冷散热核心供应商，为 AI 服务器与智算中心提供液冷解决方案，适配 V4 高密度算力场景。


（5）应用与生态合作


每日互动（300766）：与 DeepSeek 达成可信合作，完成 V4 模型私有化部署，嵌入数据智能操作系统开展合规服务。


汉得信息（300170）：旗下 A 中台集成 DeepSeek V4 模型，联合推进行业垂直模型开发与私有化部署。


金山办公（688111）：办公落地。WPS AI 已集成 DeepSeek 模型，V4 的低成本 Token 直接利好其 AI 功能普及与毛利率改善。


拓尔思（300229）：行业模型。自研拓天大模型集成 DeepSeek，在金融、政务等领域应用，V4 提升其底层模型能力。


恒为科技（603496）：AI 一体机。推出基于大模型的智能系统平台，在私有化部署场景中与 V4 有结合点。


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