前段时间行情太差，各种逻辑失效，挖掘没用了，现在行情回暖，挖掘机继续开起来


蓝思科技：公司公告与Intel签署合作备忘录，双方将围绕TGV（玻璃通孔）先进封装的关键工艺进行联合攻坚。Intel将提供架构设计指南与验证方法，这标志着蓝思科技从“送样验证”阶段进入与顶级芯片公司“标准共创”的新层级，技术路线获产业巨头背书。

公司已建成TGV中试产线并完成多轮样品试制，部分客户已通过概念验证。同时，规划了3万平方米专用厂房，预计2026年底投产，产能建设进度明确。

收购同昇光电，国内唯一125μm标准空芯光纤量产企业，时延降低40%-50%，适配AIGPU集群互联，对标微软收购海外标杆企业。

北美大客户Pro/Max机型全面切换3D玻璃，年用量2.5亿片，相较今年1000万片增长25倍，明年直接兑现大额消费电子增量。

公司同步布局AIPC、服务器散热、具身智能机器人结构件，算力+机器人双赛道共振。


科达利：特斯拉投入巨资建设Optimus产线、锁定产能和供应链，正是科达利这样的丝杠、结构件供应商接单和实现收入的来源。

科达利在谐波减速器和物理AI等机器人核心环节有实质布局，具备拿到大份额订单的潜力。

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洁美科技：洁美科技离型膜产品正从低粗（2μm以下）向超低粗（1μm及以下）快速升级。预计27/28年，低粗产品占比将从26年的15%提升至60%/80%，其中1.6μm、1.3μm、1μm以下的高端产品将逐步放量，主要配套三星等头部客户。
产品升级对应单平米价格从26年的1.5元提升至27/28年的2.2/2.6元，毛利率和净利率也大幅跃升（1μm以下产品净利率可达40%）。测算显示，27年MLCC业务利润8亿，28年21亿，叠加主业合计利润12/28亿，对应PE仅22/10倍，严重低估。产能全排满，27年3月前供不应求。公司收购埃福思切入光刻机镜头镀膜，光刻机镜头300亿空间，国产化率30%，埃福思国内30%份额，30%净利率，新增8亿利润增量。

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钧达股份：公司已实现“能源基座+卫星制造+星座运营”的生态闭环。其子公司「星枢天算」联合复旦大学研制、运营的“星枢计划”首发星座，将采用高效光伏电池与钙钛矿叠层复合发电技术，整星发电功率达15k前期在轨验证的CPI膜产品性能稳定，后续有望实现批量应用。这标志着公司在太空光伏核心材料上已取得关键验证，具备先发优势。

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胜蓝股份： 国内大厂（BAT等）为确保供应链安全，要求莫仕（Molex）、安费诺等海外垄断厂商的224G连接器必须有授权二供。公司是莫仕在国内唯一的224G连接器授权公司，这一稀缺卡位使其能充分受益于国产超节点放量。
仅阿里1万柜测算，单柜80万价值，公司40%份额对应32亿收入、6.4亿利润；若字节、腾讯同步招标落地，27年连接器业务利润13亿+。
字节预计8-9月完成招标，若莫仕-公司体系中标，利润将大幅上修。

自有UQD液冷在手订单1亿+，覆盖阿里、浪潮、曙光；子公司光模块液冷单系统价值2000元，26/27年利润5000万/1亿元。

仅阿里订单对应27年9亿净利润，当前仅20倍PE，叠加其他大厂订单，目标市值翻倍空间。

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中原内配： 产品覆盖柴发、气发，缸套独供卡特彼勒和康明斯，活塞也已获订单待量产，国内同样深度绑定潍柴等龙头。这确保了公司在AI数据中心备用电源这一高景气赛道的核心供应商地位。
预计公司26年扣非利润6亿（对应当前仅10倍PE），27年利润达8亿（仅8倍PE）。看180亿市值，较当前有两倍空间，其中“缺电”业务（26年1亿，27年2-3亿利润）作为高增长引擎，应享受更高估值。

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哈尔斯：国家队有望9月初首次上天验证，12月测试样品面积指数级上升。星舰成功发射V3卫星，一次性部署了相当于国际空间站数倍的太阳翼面积，验证了太空光伏的巨大工程需求。公司已通过入股擎天星能，正式进军太空光伏领域。擎天星能所专注的CIGS（铜铟镓硒）薄膜电池，在太空环境中具备比功率、成本和环境适应性优势。

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江海股份： AI芯片功耗持续抬升，对大容量、长寿命高端铝电解电容的需求显著扩容。同时，新能源车800V高压平台也拉动价值量提升。公司启动总投资50亿元的高端电容器项目，一期投资10亿元，专用于AI、智能汽车等领域。

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中伟新材：公司认为，随着印尼政府希望掌握镍定价权（不再新增产能、缩减矿权）、以及ESG成本提升，长期镍价中枢将向18000美元/吨以上靠拢。这对公司是系统性利好。
公司拥有10亿吨红土镍矿资源，已开始销售获利，预计26/27年镍矿业务增厚7/11亿归母利润。同时，其印尼12万吨冶炼产能采用柔性配置，可根据产品价格灵活调节，当前单吨利润稳定在700+美元。

自有磷矿、盐湖锂资源，25年阿根廷盐湖锂1000万吨LCE当量，27年磷矿投产单吨磷酸铁锂降本1500元，磷酸铁锂业务已扭亏。

在保守估计下，公司26/27年利润为26-27/33亿元，对应A股PE仅15-16/13倍，港股仅11/8倍，处于历史低值。公司正从加工商向“矿冶一体化”的资源型企业转型。

生猪养殖：散户基本上是直接退出...集团化公司基本上没有多少去化，主要是做种群的结构优化，也就是淘汰低效产能。
集团企业通过28天批次生产、智能化改造，PSY已达到28左右，生产效率提升在一定程度上对冲了能繁母猪存栏下降带来的供给收缩效应。
这意味着行业利润将高度集中于成本优势明显的集团企业。成本领先的牧原（完全成本11.7元/公斤）、天康等公司将率先且最大化受益于周期反转。

钠电池：钠电的产业化逻辑已从等待锂价上涨的被动替代，转变为储能需求爆发后，匹配其安全、低成本、资源可控特性的主动选择。预计2030年钠电池需求量有望超600GWh，年复合增速超过130%。

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