文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯

2、盘前个股人气热度

3、三大报要点

4、公司公告

5、股指、期货、汇率

6、涨停复盘

7、龙虎榜

8、问财选股

9、北向资金

10、今日新股

11、投资日历

12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、中办、国办发布关于加快建立长期护理保险制度的意见（中证网）

3月25日，中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确建立适应我国基本国情，覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的长期护理保险制度。意见从确立统筹城乡的政策制度、建立稳定可持续的筹资机制、实施公平适度的待遇保障、建立科学规范的管理运行机制等方面作出部署。

  • 二、国资委：推动中央企业财务数智化转型升级（科创日报）

  • 近日，国务院国资委组织开展中央企业财务数智化转型升级和穿透监管宣贯培训。会议提出，中央企业财务数智化转型升级要以“十五五”规划纲要为指引，认真贯彻落实《关于推动中央企业加快财务数智化转型升级的指导意见》，充分应用大数据、大模型、人工智能等新技术，围绕“财务管理体系化、财务系统集成化、财务信息数字化、财务监督智能化、财务转型一体化”五大升级方向，努力建成全经营领域的数字化资源管理平台（DRP系统），为“十五五”时期做强做优做大国有企业和国有资本注入强劲动能、提供坚实保障。

  • 三、国家新闻出版署：2026年3月份共130款游戏获批（和讯）

    • 3 月 25 日，国家新闻出版署公布2026年3月份国产网络游戏审批信息，共 130 款游戏获批。其中包括恺英网络的《传世群英传》，中青宝的《我的勇者：末影城》、《无尽保卫战》、《无尽进化》、《巡天战机》，三七互娱的《小头盔大冒险》等游戏

  • 四、深圳：支持国产GPU,NPU,CPU,DPU等核心芯片产品加快应用和迭代（界面）

  • 近日，深圳市工信局印发 《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划(2026-2028年)》，计划提出，支持国产GPU,NPU,CPU,DPU等核心芯片产品加快应用和迭代，形成完整产业生态，鼓励基于RISC-V架构的高性能计算芯片研发与产业化，发展高速以太网交换芯片，PCle/CXL交换芯片等，推动技术迭代与性能升级。支持第三代半导体功率器件研发与应用，支持开发场景化专用电源方案，前瞻布局下一代功率半导体技术。

  • 五、中东战火烧个不停 巴斯夫发布第五份涨价公告 基础胺类涨幅可达30%（财联社）

  • 当地时间周三，全球化工巨头巴斯夫（BASF）宣布鉴于美以伊战争导致的成本上升，公司将提高更多产品的价格。巴斯夫宣布，将在欧洲地区对旗下基础胺类产品组合提价，涨幅最高可达30%，部分产品涨幅可能更高。该调价措施即刻生效，或在现有合同条款允许的情况下实施。

  • 六、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）

    • 1、商务部：墨西哥对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施构成贸易投资壁垒

    2、工信部：截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户，比上年末净增3044万户

    3、国家能源局：截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%

    4、经济日报：外卖大战该结束了（美团港股大涨13.92%、京东、阿里涨超4%）

    5、央视：首次全流程展示！国产无人机蜂群作战系统震撼亮相

    6、湖北：超前布局算力设施，推进算法创新，加强高质量数据供给

    7、广州：鼓励各区对模块化建筑产业园区实施“一企一策”“一园一案”精准服务 落实税收优惠政策

    8、国家超算互联网宣布单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万

    9、中国氢能联盟：“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平

    10、中远海运集运：即日起恢复远东至沙特、伊拉克等中东六国的新订舱业务（普通箱）

    11、快手：可灵AI年化收入运行率（ARR）已超3亿美元，预计2026年同比翻倍

    12、拼多多宣布在上海成立“新拼姆”，投1000亿元重仓供应链

    13、泡泡玛特：将在4月推出以IP为核心的衍生小家电产品，并在京东等电商平台发售

    14、伦交所数据显示：受风能供应预期下降影响，德国场外交易基本负荷电价翻倍，至75欧元/兆瓦时

    15、印尼财政部长：总统已批准对煤炭和镍出口征收关税，具体税率仍在讨论中

    16、巴克莱：到2035年全球无人机市场规模将达2500亿美元，是物理AI中第二大赛道

    17、英特尔和AMD公司据悉已告知客户将在3月和4月提高所有系列CPU的价格

    18、马斯克：特斯拉机器人Optimus3有望在今年夏季启动生产，并在2027年实现大规模量产

    19、报道称SpaceX拟最快于本周提交IPO申请，“SpaceX概念基金”Destiny Tech100盘前跳涨超25%

    20、壳牌CEO警告：霍尔木兹海峡若持续受阻 欧洲将于4月面临能源短缺

    21、日本海上自卫队新设置的“情报作战集团”于3月25日成立（军工、信息安全）

    22、特朗普再谈正与伊朗谈判，称伊将向美国送上一份史无前例的“超级大礼包”

    23、伊朗官员：15条停战协议是疼朗普的“又一个谎言”“不用理会”

  • 24、伊外交部：没有与美国谈判，将继续行使自卫权，无意与邻国交恶

    • 2、盘前个股人气热度

    选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

    韭研公社：华电辽能、铭普光磁、三花智控、中国长城、中利集团

    同 花 顺：华电辽能、节能风电、立讯精密、中利集团、奥瑞德

    东方财富：立讯精密、节能风电、奥瑞德、中闽能源、华电辽能

    淘 股 吧：华电辽能、金开新能、节能风电、辽宁能源、长城军工

    3、三大报要点（含其他财经媒体要点）


    • 4、公司公告

    1）重大事项

    港迪技术：股东翁耀根拟50元/股协议转让5.01%公司股份（现价61.81元）

    厦门钨业：拟19.66亿元收购江西巨通30.17%股权，提高钨资源自给率

    华控赛格：拟489.38万元收购智能科技43%股权

    中国东航：拟1088.93亿元购买101架空客A320NEO系列飞机

    明阳智能：拟不超80亿元（单日）闲置资金进行委托理财

    上海家化：拟40亿元自有资金进行委托理财

    佳禾食品：拟10亿元投建超级植物奶智能制造项目

    亨通股份：拟不超5亿元投建复合箔材项目

    凯恩股份：拟1200万元投建研究院项目

    中国人寿：拟28亿元参设科创基金，持股69.73%，聚焦新一代信息技术、生物医药、高端制造等

    弘元绿能：拟6.3亿元参设新尚德（持股63%）联合参与无锡尚德太阳能电力破产重整

    黄山谷捷：拟7500万元参设产业基金，持股75%，主投战略性新兴产业相关股权

    天合光能：拟4500万元设合资公司（持股45%）提升光伏能源系统解决方案的能力

    华电科工：与福建华亿新能源签署7.4亿元海上试验风电场项目EPC总承包（关联交易）

    罗博特科：与一家纳斯达克上市公司签订6亿元量产化耦合设备及服务订单

    中复神鹰：与江苏鹰游签订不超6700万元核心设备独家采购框架协议（关联交易）

    雅化集团：与MGLIT公司签署五年期锂辉石精矿采购协议

    中国通号：中标8.92亿元五个轨道交通项目

    金冠电气：中标约3920.74万元国家电网特高压项目

    山大电力：中标1872万元国网上海电力2026物资招标项目

    英唐智控：正按照相关法律法规和交易方案推进收购事宜（传闻澄清）

    中微公司：推出四款覆盖硅基及化合物半导体关键工艺的新产品（非公告）

    诺诚健华：2025年首次实现盈利 取消股票简称标识U

    ST 联 合：风险因素消除，申请撤销其他风险警示

    海 联 讯：证券简称变更为“汽轮科技”

    中红医疗：留置针产品拟中选京津冀“3+N”联盟集采（2024销售394.22万元）

    华仁药业：乳酸钠林格注射液通过仿制药一致性评价

    赛托生物：甲泼尼龙原料药获欧洲CEP证书

    九洲药业：磺胺二甲氧嘧啶原料药获欧洲CEP证书

    赛诺医疗：两款冠脉球囊产品获越南医疗器械注册证

    山 外 山：一次性使用血液透析管路获医疗器械注册证

    新 产 业：超氧化物歧化酶测定试剂盒获医疗器械注册证

    中牧股份：猫三联灭活疫苗获新兽药注册证书

    *ST 椰岛：2025年营收或低于3亿元 存在终止上市风险

    2）增持、回购

    佰奥智能：拟不超65元/股回购1000万元至2000万元

    物产中大：董事长提议回购2亿至4亿元

    3）减持

    康泰医学：股东王桂丽拟询价转让3.74%

    凯格精机：控股股东一致人拟减持不超2%

    杭电股份：富春江通信集团等拟减持不超0.89%

    钜泉科技：高管郑文昌拟减持不超0.26%

    4）业绩、分红

    藏格矿业：获参股公司巨龙铜业15.39亿元现金分红，对未来业绩影响积极

    达 意 隆：获得与收益相关政府补助1400万元

    中科飞测：收到政府补助9891万元，预计对2026业绩影响积极

    天润乳业：收到政府补助593.26万元，预计增加2026净利润302.56万元

    海顺新材：2025年报拟10转4.6派6元

    金山办公：2025年报拟10派12.52元

    诺力股份：2025年报拟10派8.33元

    中国人寿：2025年报拟10派6.18元

    5）停复牌

    富临运业：筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日

    睿能科技：拟收购博泰智能不超75%股权，停牌预计不超10个交易日

    6）个股异动

    奥 瑞 德：6天4板，2025年业绩预亏1.45亿至1.85亿元

    辽宁能源：3连板，2025年业绩预亏2.73亿元至4.1亿元

    宁波能源（累涨57.51%）、融捷股份（2连板）、节能风电（2连板）、深华发A（连跌超20%）：公司经营情况正常，无应披露而未披露的重大事项

  • 7）互动平台、机构调研、业绩交流

    • 中科创达：基于OpenClaw框架的适配及部署暂未形成实质性销售收入

    紫光股份：面对大模型训练和应用发布了Polaris X20000高性能融合存储 支持NVMe全闪存配置

    紫光股份：提供全面的数据中心产品与解决方案，成功落地多个国产万卡智算集群

    信维通信：信维电科已实现关键料号突破与国产替代 部分产品在北美大客户验证中

    美畅股份：目前产品暂未应用于PCB生产环节

    蓝思科技：已成功研发出抗原子氧剥蚀、抗辐射的大尺寸UTG柔性玻璃 正配合国内外头部客户测试

    盛路通信：在5G-A领域已布局小基站及微基站天线产品 6G业务目前正处于产业化探索初期

    新 时 达：与海尔智家有具身智能机器人相关部分部件合作 营收占比较小

    昊华科技：所属中化蓝天拥有产能9000吨/年六氟磷酸锂、2000吨/年添加剂、22500吨/年锂电级PVDF

    芭田股份：近期磷矿品和肥料产品均有涨价空间

    新 开 源：近期公司差别化产品价格中枢上调约2元/公斤

    海晨股份：与阶跃星辰无合作关系

    联创电子：公司不是苹果CIS供应商

    华邦健康：参股公司伯瑞蓝图提供数据驱动的长寿抗衰解决方案

    瑞玛精密：向厦门海辰储能提供锂电池电芯结构件产品

    5、股指、期货、汇率

    1）股指、汇率

    欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

    2）外盘期货

    主要以影响力大的商品期货为主。

    3）国内期货

    主要以不与外盘走势接轨品种为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

    4）知名美股

    美股三大指数集体收涨，标普500指数11个板块中有9个上涨，其中材料和非必需消费品领涨，能源板块下跌。科技股走高，AMD、英特尔涨超7%，亚马逊涨超2%，英伟达涨2%，奈飞、高通涨超1%。存储概念股下挫，美光科技、闪迪跌超3%，希捷科技跌超2%，西部数据跌1.6%。

    热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.85%，京东涨超8%，拼多多、爱奇艺涨超4%，阿里巴巴涨超3%，百度涨超2%，理想汽车、哔哩哔哩涨超1%

  • 昨日复盘

  • 友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）

    • 1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

    涨停复盘

    个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

  • 涨停指数相关

    • 883900昨日涨停表现：+4.49%

    883958昨日连板表现：+4.09%

    883979昨日首板表现：+4.54%

  • 连板(仅限主板正股)


    • 3）一字板

    4）T字板

    个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

    3、龙虎榜

    1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

    2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

  • 其他（资料来源：东财）


    • 4、问财选股（数据来源：同花顺）

    1）收盘股价历史新高

  • 北向资金（数据来源：东财）

    • 三、投研广场

    1、今日新股

    1）今日申购(不含三板、新三板)

    无

    2）今日上市(不含三板、新三板)

    无

    2、投资日历（网络整理）

  • 3、调研、点评及传闻

  • 友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！

    • 这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

    【机构调研】（上证报）

    〇唯科科技（301196）中金公司表示，公司是模塑一体化整体解决方案龙头，深耕精密模具，精密注塑件及健康小家电三大板块。2025年以来公司在机器人，光模块MPO开拓增量。一方面，公司依托在特种工程塑料和精密模具工艺积累已切入机器人传动零部件，并新增研发机器人电子皮肤。在人形机器人放量前处于工艺与客户验证期。另一方面，高密度光纤连接器(MPO)迎来快速发展，公司参与塑料线缆盒代加工。

    〇若羽臣(003010) 为跨境美妆电商代运营企业，为母婴，美妆，个护类品牌提供电商代运营与品牌营销服务。2025年，公司自有品牌实现营收18.13亿元，同比增长261.94%，其中绽家同比增长120.80%，斐萃同比增长5645.39%。绽家在香氛洗护领域地位稳固，2025年双11全渠道GMV增超80%，核心单品稳居天猫品类TOP1；线下深化山姆，永辉等布局，2026年将拓展个护(洗手液，护手霜)及IP联名(Hello Kitty,奥黛丽。赫本系列)。斐萃则聚焦女性为主的抗衰需求，2025年上线11款SKU;2026年将围绕NAD+,AKK菌等成分的产品持续上新，渠道发力京东，屈臣氏及私域运营。战略方向方面，公司积极并购具备差异化定位的海外优质品牌，港股上市工作稳步推进中。

    〇雷赛智能(002979) 深耕运动控制领域，在智能机器人领域，公司定位是核心零部件与解决方案提供商，目前公司无框电机的取得较好的市场业绩，2025年订单突破12万台；同时推出DH116系列普及型灵巧手，DH2015系列高端型灵巧手产品，以及多规格空心杯电机模组，在具身智能赛道迅速成长，获得广大客户的好评以及商业订单；公司机器人相关产品功能和性能得到市场和客户的广泛认可，其中无框力矩电机，空心杯电机等组件与解决方案已经取得较好商业订单，形成一定的销售收入，但当前营收占比较小。预计未来将保持持续快速增长。此外，公司已形成小型，中型，大型全系列PLC(可编程逻辑控制器)产品矩阵，全线产品均实现规模化市场销售。据行业权威研究机构MIR睿工业发布的《2025年度PLC市场数据解读报告》显示，公司小型PLC快速增，稳居所有品牌中全国增速第一。PLC作为自动化设备的"大脑"，是支撑公司长期可持续发展的战略核心产品。

    【个股参考】（时报财富）

    雷赛智能：公司机器人相关产品预计未来将保持持续快速增长

    雷赛智能(002979） 接受机构调研时表示，在智能机器人领域，公司定位是核心零部件与解决方案提供商，致力于为国内外客户提供具备高质价比、高可靠性的核心部件。公司机器人相关产品功能和性能得到市场和客户的广泛认可，其中无框力矩电机、空心杯电机等组件与解决方案已经取得较好商业订单，形成一定的销售收入，但当前营收占比较小。预计未来将保持持续快速增长。

    飞亚达：长空齿轮收购完成后将切入精密齿轮、精密减速器相关产业

    飞亚达(000026) 在业绩说明会上表示，公司收购长空齿轮控股权是战略转型升级的关键举措之一，目前审计、评估工作基本完成，正在推进国有资产评估备案相关工作，后续将根据备案情况，尽快协商确定正式交易方案并履行决策程序和信息披露义务。公司与长空齿轮在精密机械零部件制造领域具备生产与技术协同基础。长空齿轮深耕机械设计、精密制造多年，专业能力扎实；公司拥有研发、市场、人才及上市公司平台等综合资源优势。若本次收购顺利完成，公司将积极切入精密齿轮、精密减速器相关产业，推动业务融合和增长。

    【舆情热点】（财联社）

    行情回顾：指数高开高走，继续反弹，创业板领涨2.01%，个股普涨，两市收涨4874家，收跌仅560家，涨停105家（增加5只），跌停4家（减少4只），超1100只个股涨超5%，连板23只（大幅增加17只），新高19只（大幅增加13只）。板块方面（部分个股或有重叠），电力相关涨停23家，光通信12家，算力（词元）10家。消费8家，AI硬件5家，储能4家，机器人4家，化工3家，海峡经济3家，芯片半导体3家。资金方面，机构买盘略减，卖盘略增（变化幅度均不大，较之前算中等水平），北向买盘较明显增加，卖盘大幅减少，柚子参与度一般（偏低），量化持续活跃，综上，指数个股持续共振反弹，强势个股和板块持续大幅提升，大资金参与积极性一般，量化基本主导局部强势核心，结合信息面（地缘冲突相关信息较多且矛盾，舆论多数偏向缓和），后市适合继续参与把握反弹行情。

    晚间信息关注度：1、算力/词元经济，①晚间央视《新闻联播》快讯；《新闻1+1》聚焦词元经济 ②国家超算互联网单用户宣布免费词元（Tokens）额度升至3000万 ③湖北：超前布局算力设施，推进算法创新，加强高质量数据供给 ④快手：预计2026年Capex约260亿元 将继续加码AI算力与基础设施投入2、地缘冲突，大事件，关注度持续较高，积极面信息多而混乱，特再谈正与伊谈判，称伊将向美国送上一份史无前例的“超级大礼包”，而伊朗拒绝美国停战方案冲上热搜，称美和谈是舆论战，为下一轮军事部署争取时间等等；中远海运宣布即日起恢复远东至沙特、伊拉克等中东六国的新订舱业务，消极面则是真枪实弹，以军称轰炸德黑兰两处海军巡航导弹生产基地，伊朗称发动“真实承诺-4”第81波行动 打击以70多处目标并称击落美F18战机 3、商业航天，①报道称SpaceX拟最快于本周提交IPO申请，“SpaceX概念基金”Destiny Tech100盘前跳涨超25% ②全球太空竞速加剧，俄罗斯版星链首批卫星发射成功！ ③我国多家公司3-4月密集发射4、机器人，日内略有表现， 特斯拉机器人最新视频曝光 马斯克称有望在2027年实现量产5、军工，日内零星个股有所表现 ①对日方向，日本海上自卫队情报作战集团成立（叠加信息安全）②美国防部与多家大型防务承包商达成协议 将大幅提高关键武器产量  ③中东多国开启紧急采购。中东各国防空系统受损、拦截弹药库存消耗远超预期④央视：首次全流程展示！国产无人机蜂群作战系统震撼亮相，时间关系，整理或偏片面，其他建议参阅要闻简讯和财联社热点。

    【招商证券】华宝新能简评

    ①、为对冲地缘政治带来的能源动荡，欧洲各国紧急出手，砸下重金布局储能产业;英国启动150亿英镑“温暖家园计划”，计划到30年改造500万所住房，直接拉动干亿元户储市场;匈牙利推出总预算2.6亿欧元的家庭储能计划，补贴最高覆盖设备成本80%，聚焦10千瓦级储能设备;荷兰果断取消净计量政策，倒逼存量光伏用户增配储能，预计带来20吉瓦时的户储增量。

    ②、公司新品类战略精准卡位市场需求;移动家储(北美市场):该品类(3-10度电)精准捕捉北美市场因户储补贴政策退坡而产生的需求外溢;产品兼具应急备电和削峰填谷功能，凭借远低于传统固定式户储的价格(约2000-3000美元)，成为高性价比的替代方案，并有望在26年成长为最主要的增长引擎之一;阳台光储(欧洲市场):公司25年针对欧洲市场推出了极具竞争力的第二代阳台光储产品，主打DIY免安装和高经济性;在德国等国家政策激励下，市场需求旺盛;传统便携储能(基本盘):在经历行业去库存和竞争加剧后，公司凭借产品力和品牌优势，在传统1-3度电的便携储能市场重新站稳脚跟。

    ③、公司正积极布局东南亚(越南、马来西亚)产能，随着亿纬锂能马来西亚电芯厂25年Q4投产，预计到26年可基本覆盖对美出口需求，从而规避高额关税;同时，行业价格战已放缓，公司通过推出毛利率更高的新品并减少老产品折扣，实现变相提价;调整25-27年盈利预测，预计归母净利润调整至0.2/3/6亿元，对应26/27年估值为41/21倍PE。

    【申万宏源】仕佳光子简评

    ①、公司是全球少数具备AW.-G晶圆批量供应能力的企业，400G/800G.-AW.-G组件已大批量出货，1.6T产品开发完成并进入客户验证;无论下游模块格局如何变化，公司作为上游AW.-G核心供应商，需求刚性且确定，将充分享受技术升级红利;此外，AI数据中心对高密度连接需求高增，带动MPO高增;公司拟收购MT插芯核心福可喜玛，打通从光纤、插芯到组件的全产业链，不仅保障供应链安全，更在需求高增时具备更强的交付能力和成本优势。

    ②、公司开发出的800G/1.6T光模块用MT-FA产品已实现批量出货，开发出的应用于硅光自动化封装耐高温FAU器件产品，实现小批量出货;FAU/MT-FA作为高速光模块中实现多通道、低损耗光耦合的核心光纤阵列耦合器件，能够满足数据中心对带宽提升与空间集约化要求;同时高芯数化与微米级精度要求推动FAU向高附加值方向升级;政策面，“东数西算”及国产化趋势加速光器件本土替代，国内具备FAU/MT-FA量产与封装能力的厂商有望逐步替代海外供应商;另外，公司硅光用CW DFB激光器已获得业内部分客户验证并实现小批量出货，且数据中心用100GEML已完成初步开发，目前正在客户验证中。

    ③、公司进化为覆盖无源+有源+光缆+材料的综合性光电子平台，全球化产能布局提升抗风险能力，前瞻性设立泰国海外生产基地，与河南鹤壁、深圳等地形成全球化产能网络，满足海外客户供应链安全;预计25-27年归母净利润分别为3.42/6.26/9.02亿元。

    【东北计算机】重点标的再再更新3.24

    1、金开新能：我们0212推荐以来持续创新高，持续推荐，参考此前段子，金开依然是核心中的核心#绿电发电企业逻辑最顺，公司主体预计9e利润，估值给到200e（主业算力租赁加持），此外IDC有望加速落地，值得期待，预计贡献200e市值，#合计看第一阶段400e目标！

    2、行业更新：预计M9还是用Q布，M10二代Q布（也有同步测试的其他方案），后续rubin ultra预计今年Q4开始测试：关注#延江股份（甬强科技）客户进展和近期M8.5&M9进展，坚定看300e！

    3、远东股份：#液冷： 优化橡胶条冷板23号已送，目前已经再次进厂开测（最新最新版）。 #光纤： 安捷诺（Aginode 全球通信与数据解决方案提供商），市场地位top1级别，对于公司光纤非常看好，明确表示后续计划引入微软和xAI数据中心，同时或将与公司形成更深入合作；（具体看陈鹏段子）

    【东吴证券】拉普拉斯：光伏电池设备龙头受益于技术迭代与设备出海，泛半导体设备打造第二成长曲线

    　投资要点

    　　光伏电池设备龙头，LPCVD技术领先，深度绑定头部客户构筑核心壁垒。公司是国内N型光伏电池设备核心厂商，凭借LPCVD与扩散技术形成技术领先优势，设备广泛应用于TOPCon、XBC等主流高效电池产线，并深度绑定隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等行业龙头客户。公司通过优化热场设计、气流控制与双插横置工艺等创新，显著提升设备节拍与产能，LPCVD设备产能与效率在行业中处于领先水平，形成较强技术壁垒。受益于TOPCon规模化放量，公司2020–2024年营收实现高速增长，CAGR达245%，在行业周期波动中仍保持稳健盈利能力。

    　　BC/XBC技术迭代推动设备价值量提升，公司有望充分受益新一轮技术周期。当前TOPCon效率已接近晶硅单结理论上限，BC与HJT等高效路线成为下一代光伏技术的重要方向，其中TBC等结构升级显著提升热制程复杂度和镀膜要求，带动LPCVD设备需求与单GW投资额大幅提升。相比TOPCon产线约3000–4000万元/GW的设备投资，TBC相关LPCVD及热制程设备投资可提升至7000–9000万元/GW，价值量接近翻倍。随着隆基、爱旭等企业加速布局BC产能、行业规划产能已超100GW，公司作为LPCVD核心设备供应商，有望充分受益于下一代电池技术放量带来的设备需求增长。

    　　布局碳化硅设备打开第二成长曲线，半导体业务长期成长空间广阔。在光伏设备业务稳健发展的基础上，公司积极拓展第三代半导体设备领域，重点布局SiC功率器件生产所需的高温氧化、退火及镀膜设备。新能源汽车与光伏逆变器需求推动SiC器件市场快速增长，根据Yole预测，2027年全球导电型SiC功率器件市场规模有望达89亿美元，2021-2027年CAGR达31%。公司已成功导入比亚迪、基本半导体等客户并获得批量订单，半导体设备毛利率显著高于光伏设备业务，未来随着国产替代推进与客户验证深化，有望成为公司新的利润增长点并构筑第二成长曲线。

    投资建议：公司LPCVD设备全行业领先，综合来看公司成长性较为突出，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.1/8.4/10.6亿元，当前股价对应动态PE分别为43/31/25倍；首次覆盖给予“增持”评级。

    风险提示：下游装机量和扩产不及预期，新技术研发不及预期，新板块拓展不及预期。

    【信达证券】黄山旅游：名山为基，弹性可期

    主要观点

    依托名山景区资源，完善旅游产业链布局。公司围绕核心景区黄山景区，构建涵盖景区（黄山、花山谜窟及太平湖）、索道缆车（黄山云谷、玉屏、太平索道和西海观光缆车）、酒店（山上8家、山下4家）、徽菜、旅行社、智慧旅游业务的旅游全产业链布局。

    　　存量业务稳定向上。从景区来看，黄山景区发力数字化营销联动打法，促进客流稳步增长，减少免票政策带来门票ASP提升；太平湖景区和花山谜窟景区打造多样化旅游产品和体验，及全域旅游的带动，有望逐步减亏。从索道缆车来看，转化率较高，盈利能力较强。从酒店来看，山上酒店的盈利能力显著好于山下酒店，北海酒店的投运爬坡有望带来业绩增量。

    　　增量业务弹性可期。黄山东大门、东海景区和东海索道有望在26年7月投运，一方面增加1/3的游览面积，疏解南大门的客流压力，有望有效促进客流增长，利好景区业务；另一方面，受托管理东海索道，短期增加管理费收入，未来东海索道注入后利好索道业务。另外，景区内外均有酒店设施即将开工建设，建成投运后有望贡献增量。

    　　有望充分受益于服务消费政策及春秋假普及。23年以来，我国发布了一系列促进服务消费和文旅消费的文件，鼓励丰富旅游产品和服务供给，激发消费需求；并通过增加假期时间、鼓励探索春秋假等方式，促进较长假期的形成及错峰出行，带动旅游意愿的提升和旅游消费的增长。25年杭州春假（4月27~30日）期间，黄山风景区接待的杭州游客数量同增92%，平均每名杭州免票青少年带动1.63个成年人购票入园；25年四川秋假期间，四川省内门票总体预订量同增3.4倍。

    　　投资建议：短期来看，黄山东大门和东海索道的投运有望打开客流成长空间、并增厚索道业绩表现；北海宾馆投运后爬坡有望增厚酒店业绩表现。中期来看，我国服务消费的崛起、春秋假在周边省份铺开以及入境游的高增有望带动量价齐升。我们预计25/26/27年EPS为0.40/0.49/0.56元/股，对应PE估值为33x/27x/23x。虽然公司当前估值水平与可比公司水平基本相当，考虑到核心景区资源的稀缺性以及短期催化，首次覆盖，给予“买入”评级。

    　　风险提示：宏观经济波动对旅游行业的影响，恶劣天气和自然灾害对旅游行业的影响；新项目投运推迟及爬坡低预期的风险等

    【中航电子】词元经济：Token成AI“结算单位”，商业闭环加速！

    论坛信息：国家数据局刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上明确把Token翻译为“词元”，定位为智能时代价值锚点+技术供给与商业需求的结算单位。

    一组数字很直观：24年初日均调用1000亿词元→25年底100万亿→26年3月已破140万亿，两年增超千倍；1月底以来，部分模型企业20天收入超过25年全年。

    大模型从“卖能力”转向“卖用量”——词元具备可计量、可定价、可交易属性，围绕调用/分发/结算的新价值体系加速成形，数据供给到价值释放开始闭环。

    受益主线：云与IDC、算力租赁/调度、数据要素服务：

    核心跟踪：#光环新网、奥飞数据、美利云、大位科技、拓维信息、优刻得、青云科技、顺网科技。

    变量：算力价格、竞争格局、监管节奏；仅供参考，不构成投资建议。

    联系中航电子团队

    【中泰机械】Optimus 3视频亮相，机器人板块极具投资价值

    特斯拉Optimus3视频亮相，几个亮点:1.强调制造与设计同等重视2.解决制造业前所未的难题3.团队对产品展现出强大信心。

    我们对产业进展非常乐观:1.正式sop时间为今年7月，量为2-3000台/周。4-6月为爬坡期，小批订单持续下来。2.德州1000万台产线土建已动工，奥斯汀工厂开始小批产品出货。3.算力、芯片、模型等T+spaceX+XAi已形成闭环。

    板块受风险偏好影响走弱，个股调整超过40%，强烈看好当下机器人标的。今年T链标的缩圈，强烈看好真T链标的。

    丝杠：北特科技、恒立液压

    减速器：斯菱智驱

    Peek：恒勃股份

    结构件：统联精密、日盈电子

    其中，北特科技蕴含巨大预期差，本轮起步看400亿市值，强烈推荐！

    【天风电新】特斯拉V3预热视频发布:悲观预期修复-0325

    今日，特斯拉发布V3预热视频，展示了:V3高度类人自由行走、做家务(打扫卫生、整理衣服);再次强调了灵巧手设计和能力。我们认为当前市场对机器人板块关注度到历史冰点，且对26Q1如期发布V3预期几乎为0。今日特斯拉预热视频发布，有望打破此预期。此外，根据众多供应链反馈，年中进入量产阶段。

    投资建议:

    胜率品种：[拓普]、[浙江荣泰】，[伟创电气](配套zjrt电机)。[科达利】(#谐波已完成报价，客户指引年中量产，当下不足

    赔率品种：20X)，卡位独一挡的力传感[安培龙】(审厂送样已完成，等待定制化图纸中)。

    国内本体：[涛涛车业]、[瑞松科技]等。

    欢迎交流:孙潇雅/张童童

    【浙商电子】【SEMICON 2026前瞻】半导体设备材料：继续重点关注存储链、先进工艺、异构集成。

    重要信息前瞻：

    1、【新凯来】缺席本次SEMICON；

    2、各家企业新产品发布新产品（3.24北方华创D2W混合键和设备亮相，持续更新）；

    3、SEMI预测在设备投资方面，中国大陆自2020年起已连续六年保持全球第一设备市场规模，2027年市场份额有望接近30%。

    我们认为：当前存储链仍是半导体设备龙头公司投资重要抓手，本轮存储大周期下，存储龙头企业利润快速成长，叠加新工艺迭代+设备国产化带来的量价同升趋势，国产半导体设备企业有望加速成长，重点关注存储敞口提升+边际订单加速的设备企业。

    建议关注：

    北方华创（半导体设备平台龙头，中流砥柱）

    中微公司（刻蚀龙头，平台化有望逐步兑现）

    精测电子（先进工艺敞口大，份额弹性显著）

    拓荆科技（订单边际提速，大客户份额快速提升）

    长川科技、华海清科、中科飞测、芯源微、盛美上海等

    【SEMICON 2026】更新欢迎后续交流

    【华泰证券】从能源安全与减排约束看绿电价值重估

    主要观点

    1）NDC硬约束锚定碳达峰节点，2035年绿电需求底线明确

    基于电量反推，2035年绿电需求不低于6.59万亿度，2026-2035年风光装机年均增量4.15亿千瓦，显著高于“十四五”年均的2.61亿千瓦。六大高耗能行业及数据中心面临明确的绿电消纳比例硬性要求，构成绿证需求的核心支撑，预计2030年绿证需求跃升至30~33亿个，需求增长明确。

    2）政策重塑绿证供需格局，可交易绿证稀缺性持续凸显

    2025年136号文明确机制电量对应绿证划转至省级账户不再重复获取收益，发电企业可交易绿证供给收缩；叠加2年有效期约束，临期绿证（2024年生产）价格在2026年2月跌至1.21元/个，而新证（2025年生产）价格反涨至5.90元/个，新旧证溢价达380%。国内碳价与绿证价格联动关系强化，碳价每上涨10元/吨，绿证理论价值提升1.5-2.0元/个。

    随着全国碳市场扩容至钢铁、水泥、铝冶炼等重点行业，覆盖排放量大幅提升，预计2027-2028年碳价有望升至100元/吨，对应绿证理论价值12-15元/个，较2026年2月价格涨幅达103%~154%。绿证收益的显性化，将推动新能源环境价值从“隐性补贴”转向“显性定价”，打开绿电板块的价值重估空间。

    3）绿电将同时具备防御属性和成长属性

    市场当前认为绿电运营商仅是“类债”防御资产，未定价绿电运营商的“成长属性”，绿证收益显性化，有望驱动A/H股绿电估值中枢上移。

    投资建议：我们认为环境价值重估将沿三条主线展开：①受益于电-证-碳联动下的盈利增厚与估值体系切换，龙源电力、三峡能源、中国电力；②具备绿电一体化能力的高耗能龙头，绿电自给率将成为核心竞争力，锁定低成本绿电规避碳成本侵蚀与CBAM出口合规风险，对标龙净环保；③总量减排政策绑定下的高预期差赛道，关注绿色燃料板块

    风险提示：政策推进不及预期；绿电电价下行风险；碳价波动风险；新能源技术替代风险。

    【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理

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