官方定调！AI 时代的 “石油 + 货币”Token 终于有了中文名字 ——词元 (Token)！国家数据局局长刘烈宏在 2026 中国发展高层论坛上的一句话，直接把这个隐藏在 AI 背后的核心概念推到了聚光灯下。

为什么说词元经济大概率会是大级别主线题材？或走出去年官宣“商业航天司”级别的主线。


有官方背书：国家数据局直接定名定调，不是游资瞎炒的野概念，有政策顶层设计支撑，具备长期发酵的基础；

有业绩支撑：不是空讲故事，行业已经跑出实打实的收入爆发，有明确、可持续的盈利模式，区别于过往纯概念炒作；

有增长空间：两年千倍的增速，AI 在各行业的渗透率还在持续提升，词元消耗的增长天花板远未到来；

有巨头下场：阿里已成立 Alibaba Token Hub (ATH) 事业群，由 CEO 吴泳铭直接负责，全面布局词元全产业链，后续必然有更多巨头跟进；

有产业链广度：从上游芯片、算力基建，到中游传输调度，再到下游应用数据，全产业链均有受益标的，能容纳大资金进出，不是小题材。


一、词元到底是什么？为啥它是 AI 的 “石油 + 货币”？

简单说，词元是 AI 处理信息的最小单位，一个汉字大约对应 1-2 个词元，英文单词可能拆成多个词元。它同时扮演着两个关键角色：

石油：AI 运转的能量源，推理、生成内容都要消耗词元，算力、芯片、电力最终都换算成词元成本，是 AI 世界的硬通货

货币：大模型厂商的计费单位，也是价值结算载体，从 API 调用到企业套餐，从开发者奖励到员工福利，全靠词元流通

黄仁勋在 GTC 大会上直言：“推理已成为 AI 最核心工作负载，词元则是新的大宗商品”。周鸿祎更犀利：“互联网流量边际成本趋近于零，能免费；但词元是智力产出，成本递增，免费模式走不通”。现在你懂了，为啥 AI 工具开始收费？因为每一次对话都是在消耗真金白银的词元。

二、谁在掌控词元供应链？这场争夺战有多惨烈？

词元供应链的竞争，本质是 AI 时代的 “能源战争”，三大势力正在角力：


阿里甚至把词元上升到组织战略，成立 Alibaba Token Hub 事业群，CEO 亲自挂帅，目标就是 “创造词元、输送词元、应用词元”。这场战争的逻辑很清晰：谁能更低成本生产词元、更高效率使用词元、更广泛控制词元流通，谁就掌控 AI 未来。


高度重视，Token AI工厂核心概念股小表哥：

奥瑞德：

第一家是奥瑞德。 这家公司正在构建“算力服务+蓝宝石”双轮驱动的业务格局。 在算力租赁方面，奥瑞德提供包括算力集群投资、云服务、应用生态布局在内的综合服务。 2025年上半年，其算力业务的营业收入已经占到公司总营收的52%。 全资子公司北京智算力、深圳智算力，使用自有资金投资建设算力租赁一、二、三期项目。

最大亮点在于落地了全国首单算力资产RWA（真实世界资产）发行。这一金融创新打通了算力资产与资本市场的融资新渠道，确立了其在算力资产证券化领域的先发壁垒。

美利云：

第二家是美利云。公司数据中心业务主要为机柜出租、网络接入及机柜运行维护等服务。国内绿电IDC、算力租赁（纯国内算力供给），作为国家超算互联网和“东数西算”工程的关键节点，美利云的数据中心是国家级算力调度网络中的关键一环。

第三家是铜牛信息。公司主营IDC、云计算及数字化转型整体解决方案。

第四家 二六三。还有电光科技、真视通。

其他的：

群兴玩具：公司与中国移动通信集团浙江有限公司签订《算力服务合同书》,公司向中国移动通信集团浙江有限公司采购算力服务。群兴玩具采购算力服务,主要是为了开展智能算力业务。

数据港：公司领跑国内第三方数据中心服务市场，是国内少数获得多家世界级互联网公司认可的专业数据中心服务商。

润泽科技：国内领先的园区级数据中心企业，布局的廊坊数据中心规模和区位优势显著，已建成京津冀、长三角、大湾区等7个AIDC集群。

莲花控股：孙公司浙江莲花紫星作为算力业务实施主体，专注于智能中心建设及AI应用生态开发等业务。

东方国信：公司可为用户提供生成式和判别式AI、大模型、元宇宙、高性能计算、创意渲染、云游戏等众多使用场景提供算力租赁服务。

中贝通信：公司业务以通信网络建设为主，已运营算力规模超过17，000P。

大位科技：转型成为数据中心服务器托管服务商。

优刻得：国内领先的中立第三方云计算服务商。

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