算力租赁步入“量价共振+金融化+算电协同”的新周期，核心在于推理端大规模并发需求与高端GPU集群的稀缺溢价。

‌   1、Token调用量指数级爆发，引爆推理端算力需求‌：国家数据局披露，从2024年初的千亿级到2026年3月突破140万亿级，中国日均Token调用量两年内增长逾千倍。AI正从“云端训练”迈向“全场景推理+Agent普及”，推理端并发直接驱动算力租赁由“预期”变“刚需”。

‌   2、供需缺口拉大，云厂商涨价验证稀缺‌：阿里云、百度智能云上调AI算力与存储价格（最高34%），硬件紧缺与自用内耗使外部市场进入卖方周期，把握高端GPU集群者利润弹性显著。

‌    3、算力RWA与算电协同成新主线‌：算力资产因现金流确定性增强，RWA上链与跨境融资打开估值新空间；液冷、光互联及绿电直连成为智算基建新增量的高弹环节。

国家数据局称日均Token两年增逾千倍至140万亿，引爆推理端算力刚需，阿里云、百度智能云上调价格佐证供需缺口；算力RWA与算电协同成新主线。重点关注奥瑞德（算力RWA+AI视频）、利通电子（合规高端算力引入）、中贝通信（重资产长单锁价）、真视通（液冷与光互联集成）、二六三（跨境通信通道）、中嘉博创（离岸算力出口）、光环新网（液冷改造）、天玑科技（算网调度）。

免责声明：本网站提供的所有数据及资讯（包括第三方机构提供的信息）仅作交流学习及参考用途，不构成任何投资建议或交易要约‌。