❗️【天风电新&汽车】这轮调整后，怎么选AI投资机会-0703 ——————————— 美股和A股的下跌我们归因于拥挤度，而非基本面或大叙事变化。当前时点，我们更多考虑的是这轮调整完，怎么选投资机会。 

❗️中期思路：选AI时代中国有优势且技术有迭代（通胀）的产业；短期（下半年）：选Ru­b­in和载板放量弹性最大的方向。

其中，中国优势产业PCB 〉电源及周边 〉液冷（在我们覆盖范围的横向对比）。标的：进供应链+提份额+ASP扩张。
1、关于PCB产业链
最上游：三季度锐度最高系绑定ru­b­in的【二代布和HV­LP3-4】，这轮调整【铜冠】10跌掉20个点，当前位置重点推荐，其次海亮。
往明年看锐度最高系绑定载板的【载体铜箔和abf膜】，标的【方邦、华正、泰金】。
中游：上行期看好一体化CCL，最看好估值性价比最高的【建滔】。
下游：也是选变化，PCB本B当前预期差最大的#

❗️还是载板和类载板，看好供不应求带来的价格弹性和国产化0-1渗透，大票还是最看好【深南】，其次中富、兴森。
2、关于电源及周边
Dr­M­OS：AI敞口最高+需求跟三次电源，而三次电源扩容至光模块、存储，最看好【杰华特、晶丰、芯朋微】。
电容：选龙头，钽电容=顺络电子、铝电解&超容&ML­PC=江海、ML­CC=三环集团。
BBU：虽没有涨价弹性，但迭代高asp不变，重点【蔚蓝锂芯】。
电源：仍麦米、欧陆通。
3、缺电
选景气度最高，锐度最强的，还是SO­FC，排序BE供应链弹性最大，振华、春晖、三环、京泉华；再BE竞争对手潍柴。
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