周末，各大媒体聚焦人工智能细分产业链出口爆单、行业紧缺等相关情况。


6月27日，央视财经报道：今年前5个月，我国机电产品出口额7.58万亿元，占我国出口总值的比重达到63.6%。自2025年3月起，连续15个月刷新同期月度最高值。记者在浙江嘉兴的一家工厂看到，这里有近1000台织布机正在织布，它是人工智能服务器中的电子布。电子布，是电子信息产业当中的关键材料。随着算力需求爆发，电子布需求也随之增加。企业车间里，产线24小时满产运行。


今年以来，和算力有关的相关产品加速出海。在武汉，光模块的生产线同样24小时不停机。随着全球算力基础设施建设加速推进，今年以来，这家企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍。数据显示，今年以来，人工智能产业链相关产品贡献了机电产品出口增量的五成以上，成为重要拉动力。


6月27日讯，“我们AI相关的电源功率订单‘爆满’，现在根本做不过来”。近日一家芯片厂商人士如是向《科创板日报》记者称。由于AI算力集群功耗激增，功率半导体正成为存储之后的产业新增长引擎，行业再掀起一轮涨价潮。


6月27日讯，半导体先进制程生产所需的高纯度二氧化碳（CO2）供应趋紧，产业拉响短缺警报。据韩国The Elec消息，由于炼油及石化工厂开工率下降，导致二氧化碳产量大幅减少。通常情况下，半导体制造商与相关供应商各自都会储备两周二氧化碳用量，合计能维持一个月的库存量，但近期库存已经跌破一个月水平。


一、电子布概念股梳理


1、纯正电子布自产外销龙头（主业核心、产能对外供货）


中国巨石（600176）：全球电子玻纤布绝对龙头，电子纱 - 电子布一体化全产业链，全球电子布市占约 23%，年产能超 10 亿米；自研 TLD 低介电玻纤布，通过英伟达认证批量供货 AI 服务器基材，客户覆盖生益、南亚新材等头部覆铜板厂商，成本优势行业领先。


宏和科技（603256）：全球超薄 / 极薄电子布细分龙头，9μm 超薄 T 布、4μm 超极薄布打破日企垄断，超薄布全球市占领先；产品适配 AI 服务器、IC 载板、高频高速 PCB，切入英伟达、台积电供应链，高端超薄电子布毛利率显著高于行业平均。


中材科技（002080）：旗下泰山玻纤具备全谱系电子布产能，覆盖一代至三代 Low-Dk 低介电布、低膨胀超薄布，高端算力电子布完成海外 AI 大厂认证并批量交付，产品矩阵完整覆盖消费电子、服务器、通信基材需求。


国际复材（000707）：国内电子纱第二梯队核心厂商，电子布年产能约 2.2 亿米，自研二代低介电电子布，攻克零气泡量产工艺，供货深南电路、胜宏科技等 PCB 企业，受益海外台企减产带来国产替代缺口。


菲利华（300395）：国内唯一石英纤维布（Q 布）全产业链企业，石英布介电损耗远低于普通玻纤布，适配 AI 高端算力板、CoWoS 先进封装、1.6T 光模块，通过英伟达、台积电认证，技术壁垒极高，产品单价为普通电子布十余倍。


山东玻纤（605050）：自有玻纤窑炉一体化产线，量产 1080/2116 主流规格电子布，供货国内中低端覆铜板；自主研发低介电玻纤配方，切入算力 PCB 供应链，当前产线满产，订单排期充足。


长海股份（300196）：玻纤全产业链布局，电子布主打汽车电子、通用服务器 PCB 配套，持续扩产薄型电子布，长期供货头部覆铜板企业，订单排至 2027 年初。


2、覆铜板一体化（自产电子布自用为主，少量外销）


金安国纪（002636）：子公司金狮电子拥有 1.4 亿米 / 年电子布产能，自产电子布优先供给自有覆铜板生产线，少量对外销售，形成上下游一体化降本配套，覆盖消费电子、工业 PCB 基材。


生益科技（600183）：配套自有电子布产线，常规 FR4 电子布自给率 65%，同步研发超薄低介电算力专用电子布，自用供给高端覆铜板，少量对外供货，国内覆铜板龙头配套基材自给标的。


3、布局石英 / 高端电子布（在建 / 参股，增量概念）


莱特光电（688150）：控股子公司规划年产 1200 万米石英电子布（Q 布）项目，布局 AI 先进封装高端特种电子布赛道，属于石英电子布增量标的。


大豪科技（600403）：间接参股光远新材，标的规划石英电子布产能，2026 年推进 Q 布量产落地，间接受益高端算力电子布需求扩张。


4、配套上游玻纤原料 / 协同标的


铜冠铜箔（301217）：覆铜板两大核心原材料（电子布、电解铜箔）协同赛道龙头，下游客户与电子布企业高度重合，同步受益 AI 服务器覆铜板需求增长，属于电子布产业链配套联动标的。


二、光模块概念股梳理


1、高速光模块整机龙头（800G/1.6T 核心，AI 算力直接受益）


华工科技（000988）：光芯片 + 光模块一体化企业，自研 25G/50G EML 光芯片，自给率超 80%；800G/1.6T 海外批量出货，薄膜铌酸锂、无 DSP 硅光差异化路线，海外算力出口增速显著。


中际旭创（300308）：全球数通光模块绝对龙头，800G 全球市占超 40%、1.6T 市占 50%-70%；硅光、CPO 技术领先，深度绑定英伟达、谷歌、Meta、亚马逊等北美云厂商，1.6T 批量交付，3.2T 原型完成验证，海内外多基地扩产高端算力光模块。


新易盛（300502）：全球第二大高速光模块厂商，LPO 线性直驱技术标杆，海外营收占比超 94%；800G/1.6T 批量供货海外算力集群，泰国产能对冲地缘风险，毛利率行业高位，英伟达 GB200 平台核心供应商。


光迅科技（002281）：央企全产业链 IDM，自研磷化铟光芯片，电信 + 数通双赛道；覆盖 100G/400G/800G/1.6T 全系列光模块，国内运营商 + 国内智算中心核心供货，同步布局硅光、CPO 方案。


剑桥科技（603083）：海外渠道优势突出，800G 光模块已大规模量产，1.6T 送样头部云厂商；兼顾电信与数通市场，海外客户拓展持续放量，CPO 组件同步研发验证。


联特科技（301205）：中小市值高速光模块弹性标的，800G 批量交付海外客户，1.6T 完成多轮客户验证；聚焦海外 AI 数据中心市场，产能持续扩张，股性活跃度高。


铭普光磁（002902）：光磁一体化标的，800G LPO 光模块小批量供货英伟达、AWS；同时配套 AI 服务器磁性元器件，覆盖通信、算力、新能源三条业务曲线，CPO 配套同步推进。


博创科技（300548）：主营 PLC 光分路器、高速有源无源光组件，布局硅光集成模块；为算力数据中心提供高密度光互联器件，CPO 耦合核心配套厂商。


德科立（688205）：高速光收发模块、光组件厂商，聚焦数据中心与长途相干光模块，配套国内智算集群，CPO 光引擎封装配套供应商。


2、上游光芯片（光模块核心 “心脏”，国产替代核心赛道）


源杰科技（688498）：国内高速激光器芯片 IDM 龙头，100G/200G EML 芯片国内稀缺量产标的，通过英伟达认证；批量供货中际旭创、新易盛等头部模块厂，800G/1.6T 全套光源解决方案成熟。


仕佳光子（688313）：无源光芯片龙头，PLC光分路芯片全球市占领先，同时量产 DFB 有源光芯片；切入英伟达算力供应链，适配数据中心高密度光互联场景。


长光华芯（688048）：高功率激光芯片平台，100G EML 光芯片量产，CW 连续光源批量供货光模块企业，布局磷化铟外延产线推进高速光芯片国产化。


三安光电（600703）：化合物半导体 IDM，布局 VCSEL、EML 高速光芯片、CW 光源，1.6T 配套光芯片完成送样；覆盖消费光通信、算力光模块双市场。


优迅股份（688807）：光通信电芯片龙头，主营 TIA 跨阻放大器、激光驱动芯片、CDR 时钟数据恢复芯片，为 800G/1.6T 光模块提供核心电芯片。


云南锗业（002428）：磷化铟衬底核心供应商，磷化铟是高速 EML 光芯片核心基材，国内市占领先，直接受益高速光芯片扩产需求。


3、光器件 / 光引擎配套（光模块核心零部件，CPO 核心受益）


天孚通信（300394）：光器件一站式龙头，1.6T 光引擎主力供应商，英伟达硅光引擎核心代工；覆盖 MPO 高密度连接器、耦合器件、透镜组件，CPO 光互联核心配套，毛利率行业领先。


光库科技（300620）：薄膜铌酸锂调制器全球稀缺龙头，是 1.6T/3.2T 超高速、CPO 共封装光学必备核心器件；谷歌 OCS 光交换机独家供应商，相干光模块核心配套。


太辰光（300570）：MPO 高密度光纤连接器龙头，配套 AI 数据中心高速光模块，主营光分路器、有源光器件，海外数通客户资源充足。


中瓷电子（003031）：光模块陶瓷管壳、基座国内核心供应商，800G/1.6T 高速模块封装必需材料，随高端光模块放量持续受益。


腾景科技（688195）：精密光学元器件，滤光片、透镜、棱镜批量供给各大光模块厂商，光引擎光学组件核心配套。


东田微（301183）：光通信光学滤光片、镀膜元器件供应商，配套高速数通、电信光模块制造。


致尚科技（301486）：MT 光纤插芯、高密度连接器，适配 AI 算力高密度光模块互联需求。


4、光纤 / 通信设备配套（算力传输底层基础设施）


长飞光纤（601869）：全球光纤光缆龙头，数据中心高速光纤、特种光纤供货光模块与云厂商，配套算力集群互联传输。


亨通光电（600487）：海底光缆、高速数据光纤，海外算力基地海缆配套，相干光传输光纤配套光模块厂商。


中兴通讯（000063）：全光网络解决方案商，自研数通、电信光模块，国内智算、运营商全光网络建设核心标的。


5、其他布局光模块 / CPO 相关标的


永鼎股份（600105）：布局高速光芯片与数通光模块，配套边缘算力、数据中心光互联需求。


罗博特科（300757）：光芯片、光模块封装检测设备供应商，光模块扩产上游设备 “卖铲人”。


三、功率半导体概念股梳理


1、IDM 一体化（电源 MOS/IGBT 自产，AI 服务器 / 工业电源核心）


华润微（688396）：国内功率 IDM 龙头，MOSFET 国内市占第一，自有 8/12 寸晶圆产线；全系列低压 / 中高压 MOS、IGBT、SiC 二极管全覆盖，大批量供货 AI 服务器电源、工控、光伏储能电源，兼具功率代工业务。


士兰微（600460）：民营全栈 IDM，8/12 寸硅产线 + 6 寸 SiC 产线量产；SGT MOS、IGBT、IPM 功率模块适配算力电源、快充、工业电源，车规与数通电源双线放量。


扬杰科技（300373）：分立器件 IDM 龙头，整流桥、低压 MOS、SiC 二极管核心供应商；AI 服务器二次电源、储能变流器、车载 OBC 电源器件批量出货，海外电源客户渠道完善。


闻泰科技（600745）：旗下安世半导体全球车规功率 IDM，低压 MOS、功率二极管、氮化镓功率器件齐全，高端服务器、工控、车载电源配套全球头部电源厂商。


捷捷微电（300623）：晶闸管、中小功率 MOS、电源防护器件 IDM；主打工业开关电源、服务器辅助电源、快充电路，SiC 二极管持续扩产适配高压电源场景。


立昂微（605358）：硅衬底 + 功率器件双主线，量产中高压 MOS、整流器件；配套工业电源、服务器电源上游功率芯片，8 寸重掺硅片保障电源芯片制造供给。


华微电子（600360）：老牌功率分立 IDM，功率三极管、MOS、晶闸管；家电电源、工业工控电源、通信基站电源稳定供货，军工特种电源器件具备资质优势。


芯联集成（688696）：AI 算力电源专用 IDM，12 寸功率晶圆扩产，高压 MOS、IGBT、驱动芯片一体化，面向数据中心大功率交直流转换电源供货。


2、MOSFET 纯设计（AI 服务器、快充、工业电源主力开关管）


新洁能（605111）：中高端 MOSFET 龙头，SGT MOS、超结 MOS 核心供应商；深度切入英伟达 AI 服务器多相电源，储能逆变器、大功率快充电源核心国产替代标的。


东微半导（688261）：自研 TGBT + 高压超结 MOS 双路线，GreenMOS 高压器件适配 800V 储能电源、充电桩、AI 数据中心高压母线电源，高压功率性能对标海外大厂。


锴威特（688693）：Fabless 高压 MOS、SiC 二极管设计，聚焦光伏微型逆变器、车载快充 OBC、工业开关电源高压功率芯片。


芯导科技（688232）：中小功率 MOS、电源 TVS 防护器件；笔记本、AI PC、消费快充、服务器低压辅助电源配套，小功率电源分立器件国产化标的。


银河微电（688689）：低压功率 MOS、小信号三极管，小家电电源、适配器、通信设备低压电源主流配套厂商。


3、IGBT / 功率模块（大功率储能、UPS、工业传动、高压电源）


斯达半导（603290）：国内 IGBT 模块龙头，第七代 IGBT 成熟；产品覆盖光伏逆变器、储能 UPS、数据中心不间断电源、车载高压电源，SiC 模块适配高压算力供电系统。


宏微科技（688711）：国产 IGBT 设计企业，IGBT 芯片 + 模块自研，同步布局 SiC/GaN；核心下游为储能变流器、工业大功率电源、AI 服务器高压供电单元。


台基股份（300046）：大功率晶闸管、高压 IGBT 模块；适配冶金大功率电源、风电变流器、特种高压脉冲电源、数据中心后备大功率 UPS。


时代电气（688187）：中车高压 IGBT 龙头，大功率高压功率模块；特高压直流电源、储能大型变流装置、工业高压传动电源核心供货，高压大功率壁垒极高。


派瑞股份（300831）：超大功率晶闸管、整流模块，面向电网调峰电源、大型储能电站、工业冶金大功率整流电源。


4、第三代半导体 SiC/GaN（高压快充、800V 储能、AI 高压电源）


三安光电（600703）：SiC/GaN 全产业链 IDM，SiC 功率 MOS、氮化镓快充芯片量产；适配 800V 车载电源、大功率储能、AI 数据中心高压电源模组。


天岳先进（688234）：SiC 衬底龙头，6/8 寸碳化硅衬底供给国内电源功率厂商，是 SiC 高压电源芯片上游核心基材。


露笑科技（002617）：布局 SiC 衬底与外延片，供货 SiC 二极管、MOS 芯片企业，支撑高压快充、储能电源国产化。


5、电源管理 PMIC + 驱动配套（功率半导体配套控制芯片）


圣邦股份（300661）：模拟电源管理芯片龙头，DC-DC、多相 Buck、驱动 IC，与功率 MOS 搭配组成完整服务器、工控电源方案。


南芯科技（688484）：快充电源管理、升降压 PMIC、栅极驱动芯片，配套氮化镓、高压 MOS 快充电源系统。


矽立杰（688536）：工业级电源管理、IGBT/MOS 栅极驱动芯片，适配大功率储能、工业传动电源控制。


优迅股份（688807）：光模块配套 TIA、电源驱动芯片，配套算力光模块内置小型供电功率回路。


6、上游材料 / 设备（电源功率半导体配套）


骄成超声（688392）：IGBT 功率模块超声波焊接设备，储能、服务器大功率电源模块封装核心设备。


中瓷电子（003031）：功率器件陶瓷封装基座，MOS/IGBT 电源芯片封装必需材料。


沪硅产业（688126）：8/12 寸硅片，供给所有功率半导体晶圆厂，是电源芯片制造基础原材料。


四、二氧化碳概念股梳理


1、二氧化碳气体生产提纯龙头（工业 / 食品 / 电子级 CO₂产销）


凯美特气（002549）：国内高纯二氧化碳龙头，依托石化尾气提纯工业级、食品级、电子级液态 CO₂、干冰；产品覆盖食品充气、冷链速冻、半导体超临界清洗、干冰清洗，同时布局 CCUS 碳捕集资源化项目，可向下游 PPC 可降解塑料供应 CO₂原料。


金宏气体（603305）：电子特气核心企业，量产 6N/7N 超高纯二氧化碳，专供 12 寸晶圆厂芯片超临界清洗；同步配套工业、食品 CO₂业务，布局碳回收提纯装置。


和远气体（002971）：华中区域二氧化碳供应龙头，自研 6N 高纯 CO₂提纯工艺，面向中部半导体、食品饮料、工业焊接客户，配套钢厂、化工尾气回收 CO₂项目。


侨源股份（301033）：西南工业气体龙头，规模化生产工业与电子级二氧化碳，配套成渝半导体集群、冶金焊接、冷链行业，自建尾气回收产线降低 CO₂生产成本。


杭氧股份（002430）：空分设备 + 气体运营双主业，自有气体基地量产液态二氧化碳，供应化工、电子、食品领域；可配套钢厂、电厂 CCUS 空分分离成套装置，兼具设备制造与气体销售能力。


2、CCUS 碳捕集核心设备厂商（CO₂压缩、液化、分离、储运装备）


冰轮环境（000811）：CCUS 全流程低温装备龙头，主营二氧化碳压缩机、液化制冷机组、封存低温设备，覆盖电厂、钢铁、化工 CO₂捕集液化全环节，多项示范项目落地，入选十四五重点研发计划。


昊华科技（600378）：碳捕集吸附分离龙头，子公司西南化工掌握 PSA 变压吸附提纯 CO₂核心技术，供应煤化工、电厂碳分离装置；吸附剂国产化，配套国内十万吨级 CCS 示范项目。


兰石重装（603169）：大型压力容器、CO₂捕集提纯反应器制造商，承接新疆油田百万吨级 CCUS 成套设备订单，可制造超临界二氧化碳反应、封存高压容器。


富瑞特装（300228）：液态二氧化碳储运设备龙头，生产 CO₂低温储罐、槽车、罐箱；同步研发工业、船舶场景 CO₂捕集液化一体化装置，覆盖碳运输全链条装备需求。


惠博普（002554）：油气领域 CCUS 成套设备供应商，拥有海上 / 陆上油田 CO₂脱水、提纯、回注驱油成套装备，参与中海油海上注碳示范项目，CO₂-EOR 驱油设备技术成熟。


中油工程（600339）：中石油旗下工程总包平台，承接吉林油田国家级 CCUS-EOR 全链条工程，提供 CO₂捕集、输送、地下封存一体化工程建设服务。


3、碳捕集催化剂 / 吸收剂材料（CCUS 核心耗材）


同兴环保（003027）：自研 TX 系列二氧化碳专用吸收剂，解决传统胺溶剂损耗高、能耗大痛点，具备完整湿法碳捕集技术体系，提供钢厂、电厂 CCUS 工程总包 + 吸收剂配套服务。


中触媒（688267）：二氧化碳催化转化核心催化剂龙头，催化剂用于 CO₂加氢制甲醇、二氧化碳合成烯烃、二氧化碳基塑料聚合，支撑碳资源化化学转化路线。


建龙微纳（688357）：分子筛吸附材料供应商，分子筛用于烟气 CO₂吸附分离、二氧化碳脱水提纯，是 CCUS 前端分离环节关键耗材，供货各大碳捕集设备厂商。


4、二氧化碳资源化利用（CO₂制可降解塑料、化工原料）


联泓新科（003022）：全球首套 5 万吨级二氧化碳基 PPC（聚碳酸亚丙酯）可降解塑料量产，以自产 CO₂与环氧丙烷为原料，完全生物降解，二氧化碳直接作为核心聚合原料，碳资源化标杆项目。


长华化学（300426）：投产全球首套低温低压二氧化碳聚醚工业化装置，以 CO₂为原料生产绿色聚醚多元醇，用于聚氨酯新材料，大幅降低石油原料消耗，实现二氧化碳资源化固碳。


华鲁恒升（600426）：煤化工龙头，回收装置尾气提纯二氧化碳，用于合成碳酸二甲酯、尿素、纯碱等化工品，自有大规模 CO₂资源化循环生产线，兼具碳捕集与化工转化能力。


5、电厂 / 钢厂 / 油气 CCUS 示范运营（大型排放源自建碳捕集项目）


电投能源（002128）：国家电投 CCUS 核心平台，上海长兴岛建成国内长期稳定运行的 10 万吨级燃煤电厂碳捕集示范项目，掌握低能耗烟气脱碳成套技术，同步布局燃煤机组规模化碳回收改造。


大唐发电（601991）：火电龙头布局大型 CCUS 示范工程，回收电厂烟气二氧化碳用于驱油、化工原料、大棚气肥，配套完整捕集液化产线，具备大规模碳封存运营条件。


河钢资源（000923）：钢铁行业 CCUS 标杆，回收钢厂冶炼尾气提纯食品级、工业级 CO₂，对外销售同时厂内循环用于焊接、干冰清洗，推进氢冶金配套二氧化碳资源化项目。


石化油服（600871）：中石化油服平台，提供油田 CO₂捕集、输送、地下驱油全流程技术服务，落地多个陆上 CCUS 驱油商业化项目，实现二氧化碳地质封存与原油增产双赢。


6、二氧化碳下游应用配套（气肥、超临界萃取、半导体配套）


至纯科技（603690）：晶圆厂大宗气站系统服务商，配套高纯二氧化碳供气管路、纯化装置，服务 28nm 及以下芯片产线超临界清洗工序。


新农开发（600359）：布局农业大棚二氧化碳气肥业务，工业提纯 CO₂通入温室提升蔬果产量，是二氧化碳农业资源化应用标的。


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