煤化工：不仅直接受益油价上涨，还是解决“能源危机”的最有效方案

量、价均受益：1）油煤价差走扩：煤化工成本端取决于煤，产品价格由油头决定。


2）煤头负荷率望提升：受油量减少和油价高企影响，油头&MTO装置被迫降负荷。


宝丰、华鲁、鲁西、华谊

宝丰能源：聚烯烃产能520万吨，油价每提升5美金，对应聚烯烃均价提升约200-300元/吨，公司盈利提升约10-20亿。


预计当前市值对应26年利润仅11xPE（按照90美金油价预测）。


华鲁恒升：甲醇产能250万吨，周价格涨460元/吨（+11.5%）；醋酸150万吨，周价格涨137元/吨（+5.4%）；DMF33万吨，周价格涨470元/吨（+6.0%）。


鲁西化工：甲醇产能80万吨；正丁醇40万吨，周价格上涨962元/吨（+15.1%）；辛醇35万吨，周价格上涨1065元/吨（+16.4%）。


华谊集团：甲醇产能161万吨；醋酸产能130万吨。


风险提示：油价大幅下跌；原料价格涨幅超预期。


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