S法拉电子(sh600563)S S江海股份(sz002484)S S中际旭创(sz300308)S S沪电股份(sz002463)S S圣阳股份(sz002580)S

上次本人电话调研公司，获得回答产品已经明确应用于英伟达，公司官方已经多次回答自己侧方面的验证落实情况，今天又回复了因为和英伟达的保密协议。相关具体客户及合作信息因涉及商业保密要求不便透露，敬请谅解。


一、法拉电子供货英伟达情况

法拉电子确实已切入英伟达AI算力供应链。公司通过台达电、光宝科技等英伟达电源核心Tier1厂商，为英伟达最新GB200 AI服务器平台供应800V高压直流薄膜电容。英伟达GB200平台采用800V HVDC架构替代传统48V方案，单台服务器薄膜电容用量从4颗提升至16颗，单机价值量从约300元跃升至1500元以上。



法拉电子在2026年4月14日的投资者互动中表示，公司薄膜电容器已广泛应用于AI硬件终端产品、数据中心和服务器电源等各类场景。公司是国内唯一批量进入英伟达供应链的薄膜电容厂商，预计在GB200平台份额超过35%。


二、SST固态变压器和光储逆变器应用

法拉电子在2026年4月8日的投资者互动中明确确认：

公司产品可以用于SST固态变压器领域

公司产品已广泛应用于光储逆变器领域

SST固态变压器是数据中心供电系统的重要组成部分，单兆瓦价值量为传统的10倍。

三、与江海股份的财务对比


关键发现：

净利润差距显著：法拉电子2025年净利润11.92亿元，江海股份6.75亿元，法拉电子净利润确实是江海股份的近两倍。

市值相近但估值差异：两家公司市值相近（法拉电子268.6亿 vs 江海股份260.7亿），但法拉电子市盈率仅22.53倍，远低于江海股份的38.64倍。



估值差异原因：法拉电子作为薄膜电容龙头，在AI服务器、新能源汽车、光伏储能等高增长领域布局深入，特别是切入英伟达供应链后，2026年AI业务预计贡献约8亿元营收，同比增长1500%。而江海股份业务相对传统，增长预期较低。

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