聚焦MLCC赛道，本文拆解核心标的三环集团、洁美科技、博迁新材与国瓷材料的产业现状。一、AI服务器产能调配 + 渠道库存降至单月水平2026年下半年MLCC供应呈现收紧状态。AI服务器对高容量MLCC的需求占用产能，导致各规格MLCC供需出现差额。目前分销商及终端市场库存维持在约一个月水平，补库难度增加，国内制造商产能利用率趋于饱和。SEMCO计划针对...

【HTDZ】MLCC紧缺程度远超预期，继续看好全容值涨价超级周期回答近期投资人关注的几个问题：关于AI需求：目前服务器单机柜内需要30-60万颗MLCC，不含涨价预期的价值量约4-8万元人民币，加配套光模块、电源、液冷、交换机等环节，单机柜MLCC价值量接近再翻倍，全球MLCC市场约1000亿元人民币，今年下半年年化AI将占到MLCC总需求的20%以上...

当全市场都在热议 MLCC 涨价、追捧风华高科、三环集团，甚至把博迁新材、洁美科技捧为上游核心时，有一家公司却被彻底遗忘在角落 ——北交所天马新材（920071）。它是高容 MLCC 产业链中价值量最高、壁垒最硬、业绩弹性最大的上游供应商，却因为身处北交所、没有券商深度覆盖，成为了本轮 AI 驱动 MLCC 大行情中最大的预期差。一、MLCC 的逻辑已...

一、首先看需求结构细节决定成败，结构决定取舍1、需求大爆发井喷增长的是高端（500-1000层产品）和超高端产品（1000层以上产品），主要应用于AI服务器、算力服务器和电动车；2、低端的普通消费电子需求相对低迷（大多为200-300层产品），个位数平稳增长，主要是受内存大涨价影响的手机（其中也有用到少量高容产品），还有传统燃油车、白电、黑电等。二、其...

<hr/>一句话逻辑裕兴股份的 MLCC 逻辑，不是“公司做 MLCC 电容”，而是：从传统光伏聚酯薄膜，切向电子光学用聚酯薄膜；其中 MLCC 用离型膜保护膜基膜，是公司高端电子材料产品线里的重要储备方向。<hr/>一、先定性：裕兴股份在 MLCC 产业链的哪一环MLCC 产业链大致可以拆成：陶瓷粉体 → 电极材料 → MLC...