近期全球氦气供应危机持续发酵，现货价格急涨超 50%。三星、SK 海力士等全球半导体巨头正每日紧盯关键材料供应，以防生产中断。

水发燃气(603318):

B0G提氦技术落地，鄂尔多斯基地量产5N高纯氦气，2026年庆阳项目投产后产能翻倍。

全球约 30% 氦气供应来自卡塔尔，其核心设施遭袭后宣布不可抗力，出口量削减 14%。叠加中东地缘冲突，全球氦气供应链承压，现货价格 14 天内翻倍。我国氦气对外依存度超 95%，半导体、航天等高端领域需求刚性，国产替代刻不容缓。

水发燃气依托BOG 提氦技术，从 LNG 生产尾气中回收氦气，回收率超 96%。鄂尔多斯基地已实现5N 级（99.999%）高纯氦气稳定量产，年产能 20 万立方米，占全国总产量 4.5%。该技术成本较传统路线低 15%-20%，产品直接供应中核、中科院、半导体等高端客户。


公司庆阳提氦项目预计 2026 年底投产，新增年产 50 万立方米高纯氦气。投产后总产能将达 70 万立方米 / 年，增幅 250%，占国产氦气供应量 15% 以上。项目配套国家氦气战略储备，具备 3 万立方米调峰储罐，助力保障国家战略资源安全。

公司现有产能将充分受益。庆阳项目投产后，产能翻倍叠加价格上涨，业绩有望迎来爆发式增长。作为国内稀缺的高纯氦气自主供应商，水发燃气在国产替代浪潮中占据先发优势，成长空间广阔。


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