7月9日，长鑫科技公布《招股意向书》，宣布7月16日发行；拟募资295亿元，创A股年内IPO最大规模纪录。

值得注意的是，长鑫科技董事长朱一明承诺10年不减持，还拿出自持的7.68亿股给员工。

受此激励，目前市场对长鑫科技的估值已达到3万亿元。而眼下A股总市值最高的为建设银行，才2.63万亿元。

本期主要基于“持股长鑫科技”+“长期大额合作”两个维度梳理，发现国内深度绑定长鑫科技的公司有8家，供大家参考。

第一梯队：直接持股+大额订单

1、兆易创新

✅️持股长鑫情况：

长鑫科技前十大股东，A股上市公司持股第一，约1.62%。

增厚测算：若3年后全额减持，以长鑫科技1.8万亿估值（中间值）计算，兆易创新将一次性兑现291亿收益。

兆易创新2025年全年净利润约15亿，一次性增厚净利润18倍。

✅️与长鑫合作情况：

兆易所有利基DRAM、LPDDR芯片都由长鑫制造，代工绑定至2030年。

✅️未来催化：

  • 2026年7月17日至20日: 世界人工智能大会（WAIC）召开，公司有望展示AI存储及MCU方案。

  • 2026年下半年: 公司定制化存储业务（青耘科技）预计将在AI手机、AIPC、端侧AI设备等领域实现客户导入并开始贡献收入。

第二梯队：仅持股，无大额订单

2、TCL科技

✅️持股长鑫情况：

全资子公司TCL创投，2020年A轮出资5亿元直投长鑫，直接持股1.12%。

增厚测算：1.8万亿估值对应股权市值201.6亿，账面浮盈196.6亿。

TCL科技2025年全年归母净利润约45亿，一次性增厚净利润4倍。

✅️未来催化：

  • 2026年第三季度: TCL科技收购T9少数产线45%股权预计完成并表，穿透权益由45.2%大幅提升至90.2%；

  • 2026年第四季度: TCL科技预计在DTC大会上展出MicroLED OCS全光交换机Demo。

3、美的集团

✅️持股长鑫情况：

旗下投资平台直接持股0.76%，实缴3.2亿。

增厚测算：对应股权市值136.8亿，账面浮盈133.6亿。美的集团2025年全年归母净利润约439.45亿。

✅️未来催化：

  • 2026年第三季度: 美的集团将完成对墨西哥冰箱工厂65%股权的并表，北美生产业务正式纳入合并报表。

  • 欧洲罕见高温天气，美的集团空调出口欧洲的订单有望保持高增态势。

  • 来源：申万宏源

    第三梯队：无持股，仅合作

    4、北方华创

    ⚠️合作关系：

    长鑫国产设备总包商，覆盖刻蚀、PVD 薄膜、清洗、氧化扩散全工序；成熟17nm、HBM高端产线全导入。

    在长鑫科技国产设备采购中，北方华创占比约30%-45%。长鑫科技本次295亿募资中约205亿用来设备采购，北方华创预测可瓜分60-90亿新增订单。

    5、中微公司

    ⚠️合作关系：

    国内唯一批量供货长鑫深孔沟槽刻蚀、HBM堆叠通孔刻蚀设备；在长鑫干法刻蚀国产设备采购份额中，中微公司占比约40%。

    DRAM电容层、高端显存刚需设备，海外厂商垄断打破。

    6、深科技

    ⚠️合作关系：

    深科技合肥沛顿厂区与长鑫晶圆厂一街之隔，贴厂配套。长鑫自有封测产能有限，委外DRAM颗粒封测订单中，沛顿按颗粒数量占比60%-70%。

    长鑫现在每年封测采购约15亿，扩产后年预计采购突破25亿；

    7、雅克科技

    ⚠️合作关系：

    2026年行业梳理的长鑫一级材料供应商名单里，雅克科技排在首位，标注为前驱体唯一一级供应商，整体材料采购占长鑫耗材总额15%–20%；

    公司营收层面：2025年对长鑫销售额约20亿元，长鑫是雅克第一大客户。

    8、先导基电（万业企业）

    ⚠️合作关系：

    旗下凯世通离子注入机批量导入长鑫17nm DRAM产线；但股权层面仅百万分之2.2微量间接持股，无股权增值逻辑。

  • 本报告基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，自行承担投资风险。报告中的数据、观点可能存在滞后性，请以最新官方信息为准。

免责声明：本网站提供的所有数据及资讯（包括第三方机构提供的信息）仅作交流学习及参考用途，不构成任何投资建议或交易要约‌。