基本面的三重beta：强beta+国产化+广阔需求，不是脉冲式的高增长，而是整体中枢的显著上移。受益于AI对于先进制程及先进存储芯片的旺盛需求，全球进入高资本开支的扩张周期，带动全球设备/耗材/洁净室等环节持续上行，这是板块的第一重beta；出于供应链安全的考量，国内加大对设备/零部件/耗材等环节的头部公司扶持力度，相关公司产品验证与业务放量持续推进中，这是板块的第二重beta；考虑到在先进制程及先进存储芯片的本土化供应份额有望继续提升，以长鑫科技/长江存储/中芯国际/华虹公司为代表的晶圆厂持续高增长，带来广阔的需求市场，这是板块的第三重beta。

　　看好自主可控板块接下来的表现，从选股策略上，建议重点关注以下方向：龙头：设备（北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技等）、零部件（富创精密、江丰电子等）、耗材（鼎龙股份、安集科技等）、洁净室（亚翔集成、圣晖集成等）；买弹性：涂胶显影（芯源微）、量测（精测电子）、测试机（精智达）、零部件（强一股份+珂玛科技）、耗材（兴福电子）、洁净室（华康洁净）、附属设备（京仪装备）；产业逻辑：芯片测试产业链的通胀（长川科技+华峰测控+精智达+金海通+和林微纳+强一股份）、存储产业敞口较大的标的（中微公司+拓荆科技+长川科技+精智达+京仪装备+兴福电子）。

　　风险提示：大厂资本开支不及预期，原材料价格波动，地缘政治与供应链风险。（华源证券：葛星甫）

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