伊朗或被踢出SWIFT，中伊贸易人民币结算激增，利好跨境支付通道——中油资本（昆仑银行）
一、事件核心
美伊地缘冲突升级背景下，伊朗面临被彻底踢出 SWIFT 国际清算系统的风险，其美元、欧元等主流货币的跨境结算通道将被完全切断。中国是伊朗第一大贸易伙伴和原油出口市场，2025 年中伊双边贸易额已突破 400 亿美元，2026 年初伊朗对华原油出口已实现 100% 人民币结算。SWIFT 通道若彻底关闭，中伊双边贸易（核心是能源贸易，其次是基建、工业品、消费品贸易）的人民币结算需求将迎来爆发式增长，直接利好具备合规对伊人民币结算能力的核心通道。
二、中油资本（昆仑银行）的核心受益逻辑
中油资本（000617）是本轮事件最核心、确定性最高的受益标的，核心逻辑如下：
绝对控股的股权绑定
中油资本直接持有昆仑银行 77.09% 的股权，是其绝对控股股东，昆仑银行的营收、利润全部并入中油资本合并报表，其业务增长将直接增厚上市公司业绩。
垄断性的独家壁垒，中伊结算绝对主通道昆仑银行是国内唯一一家长期、合规、稳定开展对伊跨境人民币结算业务的银行。2012 年美国对伊朗实施制裁后，国内其他国有大行、股份制银行均因忌惮美国次级制裁，全面暂停了对伊结算业务，昆仑银行凭借中石油的产业背景，成为中伊贸易唯一的官方人民币结算主通道，长期承担了中伊石油贸易 95% 左右的结算业务，几乎垄断了对伊能源贸易结算市场。
业务规模将迎来指数级扩容
若伊朗被彻底踢出 SWIFT，中伊之间全品类跨境贸易将完全依赖昆仑银行的人民币结算通道，结算规模将从当前的百亿级向千亿级跃升。直接带来两大核心业绩增量：
跨境结算手续费、汇兑收益的直接大幅增长；
配套的企业存款、供应链金融、信用证等对公业务的全面扩容，打开长期盈利空间。
深度绑定 CIPS 体系，受益人民币国际化长期红利昆仑银行是人民币跨境支付系统（CIPS）的直接参与者，对伊结算全程通过 CIPS 体系完成，完全绕开 SWIFT 系统，不受美国制裁约束。本次事件将成为人民币国际化的重要催化剂，中东其他产油国也会因担忧美元制裁风险，加速转向人民币结算，昆仑银行作为能源人民币结算的核心节点，将持续享受长期红利。
央企背景的安全垫与产业协同
背靠央企中国石油集团，中伊能源贸易是中石油的核心业务之一，昆仑银行天生服务于中石油的跨境能源结算场景，有稳定、持续的底层贸易支撑，同时有《反外国制裁法》的法律保障，业务稳定性和合规性远超其他机构，不会因美国制裁而停摆。
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