中油资本作为 A 股稀缺的能源金融全牌照龙头，

旗下昆仑银行是中伊、中巴石油贸易人民币结算的独家主通道

在全球 “去美元化” 浪潮与能源贸易人民币结算放量的双重驱动下，正迎来业绩与估值的双重提升机遇。

昆仑银行是国内唯一获准处理伊朗石油贸易结算的银行，拥有跨境人民币全牌照与 CIPS/SWIFT 双系统资质，构建了难以复制的核心壁垒。

2026 年 1 月起，伊朗对华原油已实现 100% 人民币结算，双边贸易人民币使用率达 86%-92%，中东对华原油人民币结算占比突破 40%。

作为中伊、中巴能源贸易的核心结算枢纽，昆仑银行 2024 年跨境结算规模超 5000 亿元，中伊石油贸易人民币结算占比超 90%，直接受益于石油贸易人民币结算的爆发式增长。

中油资本依托中石油集团资源优势，银行业务、金融租赁、信托等多业态协同发展。随着中东产油国加速 “去美元化”，沙特、伊拉克等国纷纷跟进人民币结算，昆仑银行结算规模有望持续扩容。

同时，公司布局数字人民币跨境结算，结算效率较传统 SWIFT 大幅提升，手续费仅为其三分之一，进一步增强盈利能力。

近期中东地缘局势紧张，叠加人民币国际化政策持续推进，中油资本成为市场焦点。近一周主力资金净流入超 2600 万元，11 家机构给予 “买入” 评级，东吴证券目标价 12.8 元，成长空间明确。当前公司市盈率处于合理区间，随着结算业务放量与业绩释放，估值有望持续修复。

中油资本凭借独家结算通道、全牌照优势与产融协同能力，是石油人民币战略的核心执行主体，在能源贸易人民币结算浪潮中，有望持续领跑，值得重点关注。

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