仅供参考，不构成投资建议
报告日期：2026年4月20日
核心逻辑：群核科技为全球空间智能/数字孪生龙头，港股持续大涨，带动A股股权参股、业务协同标的估值重估。
风险说明：全部标的已核查2025年年报/业绩预告，排除退市、ST、4月底年报爆雷风险。

一、核心受益标的一览
股票代码 公司名称 现价（元） 乐观目标价（元） 目标涨幅 核心题材
600797 浙大网新
目标价 14.50 +57.3% 直接持有群核科技1.7%股权+AI算力云渲染
000935 四川双马
目标价 40.50 +44.4% 基金间接参股群核Pre-IPO+工业数字孪生
603298 杭叉集团
目标价 36.20 +43.1% 与群核战略合作+具身智能+仓储数字孪生
000917 电广传媒
目标价 12.00 +52.9% 达晨创投参股群核+AI创投平台

二、个股深度价值量化分析

1、浙大网新（600797）

• 现价：9.22元

• 乐观目标价：14.50元

• 目标涨幅：+57.3%

• 核心逻辑：
公司全资子公司华通云数据直接持有群核科技约1.7%股权，为A股唯一直接持股标的。群核科技当前市值约440亿港元，对应股权价值约6.94亿元。
同时华通云为群核提供GPU算力、云渲染服务，是群核空间大模型核心算力供应商，业务协同持续放量。

• 业绩与估值：
2026年预计归母净利润3.45亿元，给予空间智能赛道45倍PE，目标市值155亿元，对应股价14.50元。

• 风险情况：2025年单年度亏损，营收规模达标，无ST、退市风险。

2、四川双马（000935）

• 现价：28.04元

• 乐观目标价：40.50元

• 目标涨幅：+44.4%

• 核心逻辑：
通过旗下和谐锦豫产业基金间接参股群核科技Pre-IPO轮，股权价值重估弹性显著。同时与群核在工业数字孪生、产线智能化展开协同，赋能传统主业降本增效。

• 业绩与估值：
2026年预计归母净利润9.35亿元，给予PE+科技复合估值24倍，目标市值224亿元，对应股价40.50元。

• 风险情况：2025年业绩稳定盈利，无任何ST、退市风险。

3、杭叉集团（603298）

• 现价：25.30元

• 乐观目标价：36.20元

• 目标涨幅：+43.1%

• 核心逻辑：
与群核科技签订全面战略合作协议，依托群核空间智能平台实现智能仓储设计、机器人仿真、数字孪生落地，仓库设计效率提升80倍以上，智能物流业务显著受益。

• 业绩与估值：
2026年预计归母净利润13.8亿元，给予具身智能+工业AI估值26倍，目标市值359亿元，对应股价36.20元。

• 风险情况：业绩持续稳健增长，无年报雷、无ST及退市风险。

4、电广传媒（000917）

• 现价：7.85元

• 乐观目标价：12.00元

• 目标涨幅：+52.9%

• 核心逻辑：
旗下达晨创投为群核科技早期重要投资方，深度绑定群核发展，群核股价持续上涨带来基金公允价值大幅提升，强化公司创投板块估值。

• 业绩与估值：
2026年预计归母净利润2.8亿元，给予创投+AI估值30倍，目标市值84亿元，对应股价12.00元。

• 风险情况：2025年实现盈利并同比增长，无任何风险。

三、总结

群核科技作为空间智能赛道稀缺龙头，港股上市后大幅上涨，直接打开赛道估值空间。
A股受益标的分为两类：

1. 股权直接/间接受益：浙大网新、四川双马、电广传媒；

2. 业务深度协同受益：杭叉集团。
上述标的均无退市、ST及4月底年报爆雷风险，具备估值修复+成长双击空间。


免责声明：本网站提供的所有数据及资讯（包括第三方机构提供的信息）仅作交流学习及参考用途，不构成任何投资建议或交易要约‌。