▎核心事件

2026年4月24日中国航天日主场活动在成都举行，将集中发布深空探测、商业航天扶持政策等重大信息；紧随其后，长征十号乙火箭（4月28日）将进行带星发射并验证海上回收技术。


▎驱动因素

政策催化：航天日期间预计发布实质性商业航天扶持政策，明确产业发展路径

技术突破关键窗口：长征十号乙验证海上网系回收，蓝箭航天朱雀三号（5月）验证垂直回收，可重复使用火箭技术迈入验证密集期，发射成本下降在即

资本情绪高涨：SpaceX预计最快5月底提交IPO文件，目标估值超2万亿美元，将极大提振全球商业航天板块估值，形成映射效应

▎市场空间

中国航天正从“国家队”主导向“国家+商业”双轮驱动跃迁。可回收火箭技术成熟将把单次发射成本降低一个数量级，为低轨卫星互联网（万颗星级别）、太空旅游等万亿级市场打开商业化大门。

▎产业链拆解

上游：火箭制造（发动机、材料、电子元器件）、卫星制造（载荷、平台）

中游：发射服务、地面设备（测控、终端）

下游：卫星运营与应用（通信、导航、遥感）

关键环节在于低成本、高可靠性的火箭发射能力

▎核心标的

航天电子

航天测控、卫星导航核心配套单位，受益于卫星发射与组网需求放量。

天银机电

星敏感器核心供应商，是卫星姿态控制的“眼睛”，受益于卫星批量化生产。

航天动力

火箭发动机核心技术单位，直接受益于火箭发射次数增加及新型号研发。

信科移动

星地通信标准参与及设备供应商，深度布局低轨卫星互联网。

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