【ZX通信】光模块：2027年需求增长明确，建议关注光模块产业链

礼物我们目前看到2027年需求持续向好，龙头厂商积极准备：

~Scale out需求：预计2027年1.6T显著同比增长，800G保持一定的同比增长；

~Scale up/Across需求：Scale Across预计未来5年CAGR 70%，Scale up需求会在2027年体现；

~供应链：原材料供应整体紧张，但是头部厂商积极备货，也正在积极引入新的供应商；

~份额：龙头厂商份额稳固，客户核心供应商不会有大的变化，但会引入新厂商

礼物推荐标的：大光（确定性）+小光（弹性）+新技术+核心环节

1、大光：推荐中际旭创、新易盛

2、二线光：汇绿生态、东山精密、剑桥科技、联特科技、世嘉科技

3、新技术：薄膜铌酸锂（天通股份、安孚科技），OCS（德科立、光库）、CPO（天孚通信）

4、核心环节：光芯片（源杰、长光、永鼎）


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