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推荐电解液VC板块—富祥药业打响26Q1业绩第一枪，看好VC涨价与业绩兑现

富祥发布26Q1业绩预告、业绩顺利兑现

26Q1公司业绩预计在预告中值6kw左右，同比+2590%，环比+500%，大幅增长，其中原料药业务微利，蛋白业务微亏，FEC微利，整体业绩基本由VC贡献，我们预计VC出货~1.4k吨，对应VC吨净利4~5w，还原低价交付订单后实际吨净利我们预计超8w，业绩兑现，顺利打响26Q1锂电材料业绩第一枪

富祥Q2预计满产、业绩有望环比高增

公司4月产能基本订满了，出货价格有望随着低价订单出清，结算价格继续提升，我们判断Q2业绩环比有望继续高增

华一VC停产15天、看好价格强支撑

华一科技今天宣布全线停产检修15天，其年化4~5k吨，占26年全行业的5%左右，考虑到当前订单非常紧张，VC厂商的4月产能接满了，我们判断对价格形成强支撑，进一步对Q2业绩形成支撑，考虑出货旺季到来和订单交付价格，我们判断VC厂商Q2业绩环比会继续高增

投资建议：

核心VC厂基本当前不涨价都10倍左右，富祥药业（保守7e业绩11倍）、华盛锂电（保守14e业绩11倍）、海科新源（保守15e业绩9倍）

此外，看好其他电解液核心材料公司 天赐材料、XZB、石大胜华

SS富祥药业(sz300497）SS华盛锂电(sh688353）SS海科新源(sz301292）


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