【国信证券】研报摘要：

   绿色燃料顶层政策定调，纳入国家新增长点。3月3日国家能源局专题座谈会明确，绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展、促进新能源非电利用的重要方向，为能源领域新质生产力关键抓手。3月5日政府工作报告提出设立国家低碳转型基金。

   太空光伏前景广阔。目前国内多家光伏企业已宣布积极布局太空光伏业务，并开始与国内外商业航天企业开展合作，建议关注光伏设备板块和太空业务布局的头部组件企业【迈为股份】、【晶科能源】、【钧达股份】、【东方日升】等。

   全球科技巨头持续扩大AI资本开支，AIDC电力设备有望受益。各大科技巨头公布2026年资本开支。1）亚马逊2026年资本开支预计将达到约2000亿美元，同比增长超过50%，2）谷歌2026年资本开支预计将达到1750亿至1850亿美元，同比增长91%-102%；3）Meta预计2026年资本开支将达到1150-1350亿美元，同比增长59%-87%。整体而言全球数据中心加快建设，AI时代电力需求设备呈现爆发式增长。重点关注相关企业【金盘科技】、【新特电气】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【中恒电气】。

   固态电池、钠电池等新技术蓬勃发展。固态电池方面，1）设备端，先导智能、清研纳科干法电极设备进展积极，联赢激光为两家头部企业中试线提供全固态电池设备，灵鸽股份中标百吨级固态电解质产线订单；2）材料端，国轩高科与恩捷股份达成战略合作。钠电池方面，宁德时代与长安汽车发布全球首款钠电量产乘用车。固态电池方面关注产业链相关公司【厦钨新能】、【容百科技】、【当升科技】及相关设备企业。

   全球储能需求稳步增长。国内储能容量电价政策出台，市场化需求驱动储能订单呈现爆发式增长；美国数据中心等负荷引起的电力供应短缺推动美国大储装机需求提升；欧洲电网不稳定情况及天然气价格上涨均推动储能需求；新兴市场各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度提升。我们预计2026年全球储能装机需求达到455GWh，同比增长+40%，建议关注【宁德时代】、【亿纬锂能】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【科陆电子】。

   风电主机厂盈利能力修复，出口贡献业绩增长。2026年国内风电新增装机有望保持 10%-20%增长，订单饱和价格具有良好支撑。主机盈利逐季提高，出口放量提振业绩，国内外呈现景气共振态势。零部件在2026年有望实现“量增价稳”。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技】、【三一重能】、【时代新材】、【大金重工】、【东方电缆】、【海力风电】、【德力佳】。

   投资建议：建议关注2026年可控核聚变、绿色氢氨醇行业的发展进程、全球储能装机需求释放情况、AIDC 电力设备行业需求扩张的行业机会、光伏行业供给侧调整进展、电网设备板块景气度回暖情况，锂电材料涨价带来的收益提升情况以及固态电池产业化进展情况。

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