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#电子布织机

AI 上游设备 #国产替代2026 年电子布（含 1080 薄布及三代石英 Q 布）供应缺口延续至年末，下游巨石、中材、宏和科技等厂商加速扩产，资本开支高峰来临。

日发精机作为国内少数具备高端电子布织机量产能力的厂商，其 RFJA/RFGF 系列玻纤专用喷气织机精准适配 AI 用超薄 / 超厚电子布织造，直接受益此轮扩产潮，订单饱满、交付排期已至 2027 年 Q1，是本轮电子布扩产周期中确定性最强的 “卖水人” 标的。

一、AI 电子布扩产潮来临，设备先行逻辑硬兑现AI 服务器

CCL（覆铜板）对高端电子布的需求爆发，推动行业扩产周期启动。但电子布产能建设周期长达 1-2 年，新增产能需到 2026 年下半年才逐步释放，2026 年内供需仍偏紧，5 月电子布价格预计再涨约 10%，进一步刺激厂商加大资本开支扩产。

无论哪家电子布厂中标 AI 服务器用 Q 布订单，都必须采购高端织机扩产，而日发精机是 A 股最纯正的电子布设备标的，直接受益全行业扩产浪潮，订单确定性极强。

二、国产替代加速，织机性能对标国际巨头，交期优势碾压进口品牌公司是国内少数具备玻纤专用喷气织机自主研发能力的企业，RFJA/RFGF 系列织机性能已逼近日本津田驹、比利时毕加诺等国际巨头，可精准适配电子布等高端玻纤制品生产需求：RFJA系列：适配电子布等高端玻纤薄布织造；

RFGF 系列：适配电子布中厚布及高端产品织造。在电子布价格持续上涨、厂商扩产急迫的背景下，公司设备交付周期仅为进口品牌的 1/3，凭借快速交付 + 高性价比优势，获得中材、山东玻纤等头部厂商的优先选用，国产替代进程加速推进。

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三、双主业协同，航空 + 数控提供业绩安全垫

公司传统业务提供坚实基本盘，进一步降低经营波动风险：

航空业务：子公司新西兰 Airwork（飞机租赁 / MRO）盈利持续修复，受益全球航空业复苏；

数控机床业务：产品广泛应用于军工及民用航空领域，下游需求稳步增长，为公司提供稳定现金流。四、估值视角：AI 上游设备高景气，估值修复空间广阔预计随着 AI 产业周期持续景气，关键电子布供不应求将带动设备需求持续释放，公司订单饱满、交付节奏明确。参考高端装备 + AI 上游设备赛道估值水平，给予公司 2027 年 35 倍 PE，对应目标价 11~15 元。

当前市场对公司在电子布扩产周期中的设备龙头价值认知仍处于早期阶段，随着订单持续落地与产能交付，公司估值有望从传统纺织设备商向 AI 上游核心设备标的重构，成长空间广阔。

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