🔆【东吴金属】贵金属&战略金属周观点260712
🔆【东吴金属】贵金属&战略金属周观点260712📮贵金属：通胀预期放大金价波动，央行购金数据提振市场信心本周贵金属价格下跌，comex金跌1.4%至4129美元/盎司，SPDR持仓+1.1吨至1002吨；comex银跌4%至60.3美元/盎司，金银比68.5。周内海峡通行的扰动使油价快速上行，推升通胀预期使金价承压。资金结构上，#欧美投机资金主...
MLCC：单机44万颗、涨价60%、交期24周——MLCC正在窒息全球AI供应链
MLCC被誉为"电子工业大米"，系被动元件中应用最为广泛的品类，核心功能涵盖滤波、储能、稳压。2026年行业处于AI算力爆发+车规升级+国产替代三重周期叠加节点，高端（高容、高压、车规、AI专用）产品供需紧张格局确立。需求端，AI服务器单机MLCC用量为传统服务器的8—12倍，8卡AI训练服务器单机用量约4.8万颗，旗舰级整机柜AI...
两用物项管制升级，关键矿产定价权重塑
近日，商务部将10家覆盖无人机、雷达、卫星领域的美企列入两用物项管制名单，管制从"管物"升级为"管人"，禁止向其出口中国关键矿产及分离提纯技术。过去三年镓、锗、锑等品种的管制实践已验证定价影响力：海外镓价较管制前涨超3倍，国内涨幅仅28%，国内外价差为国内合规企业打开巨大利润空间。当前AI算力爆发叠加海外替代产能...
MLCC缺货潮延续至2028年：3年景气周期下的核心投资逻辑解析
MLCC缺货潮：新一轮超级景气周期的投资逻辑解析近日，A股MLCC板块持续大涨，背后是行业迎来确定性极强的新一轮超级景气周期。一、缺货核心：全规格蔓延，缺口持续到2028年不同于2018年消费电子驱动的周期行情，本轮MLCC短缺从AI高端型号向全品类扩散，核心支撑来自两点：1）需求端，AI服务器、新能源汽车拉动用量指数级增长，单台AI服务器MLCC用量...