光模块产业链思维导图（上游材料→终端应用 + 上市公司）

光模块产业链呈 “上游材料 / 芯片→中游光器件 / 模块封装→下游应用” 三级结构，上游技术壁垒最高、价值占比最大，中游是制造核心，下游为需求端。以下按环节梳理并标注对应 A 股上市公司。

一、上游：核心材料与芯片（价值占比 30%-70%）

1. 基础原材料

  • 金属铟：磷化铟（InP）核心原料，伴生锌矿

    • 锡业股份（000960）：全球铟资源龙头，年产 60 吨，占全球近半产量

  • 衬底材料：光芯片基底，决定芯片性能

    • 磷化铟（InP）：云南锗业（002428）（国内龙头，6 英寸量产）、三安光电（600703）（双衬底布局）

    • 砷化镓（GaAs）：三安光电（600703）、有研新材（600206）

    • 铌酸锂：天通股份（600330）（8 英寸量产）、福晶科技（002222）

  • 磁光晶体（法拉第旋光片核心）：光隔离器关键材料

    • 福晶科技（002222）：国内唯一量产 TGG/TSAG 高端磁光晶体

    • 腾景科技（688195）：自研量产 TCG 磁光晶体

2. 光芯片（激光器 / 探测器，成本占比最高）

  • EML（电吸收调制激光器，高速长距）：源杰科技（688498）（25G/100G 量产）、光迅科技（002281）（100G EML 量产）

  • VCSEL（垂直腔面发射激光器，短距）：长光华芯（688048）、三安光电（600703）

  • 探测器（APD/PIN）：光迅科技（002281）、仕佳光子（688313）

3. 电芯片（信号处理核心）

  • DSP 芯片：华为海思（自研）、紫光股份（000938）（参股）

  • Driver/TIA 芯片：圣邦股份（300661）、卓胜微（300782）（中低端）

4. 无源光器件（光学组件）

  • 光隔离器：天孚通信（300394）、东田微（301183）

  • 光纤连接器 / 适配器：太辰光（300570）、中航光电（002179）

  • 透镜 / 滤光片：腾景科技（688195）、东田微（301183）

  • 波分复用器（WDM）：光库科技（300620）、博创科技（300548）

5. 生产设备

  • 刻蚀 / 沉积设备：北方华创（002371）、中微公司（688012）

  • 封装 / 测试设备：博众精工（688097）、奥特维（688516）

  • 硅光代工：赛微电子（300456）（瑞典 Silex 产线）

二、中游：光模块制造与封装（核心环节）

1. 光器件集成（模块上游）

  • 天孚通信（300394）：光引擎、无源器件龙头，为模块厂供货

  • 太辰光（300570）：光纤连接器、光分路器等

  • 致尚科技（301486）、凌云光（688400）：光组件制造

2. 光模块封装（终端产品制造）

  • 全球龙头：中际旭创（300308）（800G/1.6T 领先，绑定英伟达）、新易盛（300502）（1.6T 批量出货，LPO/CPO 布局）

  • 国内第一梯队：光迅科技（002281）（芯片 - 模块垂直整合）、华工科技（000988）、剑桥科技（603083）（800G 批量）

  • 其他厂商：联特科技（301205）、德科立（688205）、长飞光纤（601869）、中天科技（600522）

三、下游：应用场景（需求端）

1. 数据中心（AI / 云计算，占比超 60%）

  • 云厂商：腾讯控股（0700.HK）、阿里巴巴（9988.HK）、百度（9888.HK）

  • 服务器 / 交换机：工业富联（601138）、中兴通讯（000063）、紫光股份（000938）

2. 电信网络（5G/6G，传输网）

  • 运营商：中国移动（600941）、中国电信（601728）、中国联通（600050）

  • 设备商：中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）、亨通光电（600487）

3. 其他应用

  • 工业互联网、车载激光雷达（光迅科技、长光华芯）、消费电子（三安光电）

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