🔥事件：

1）#四月价格数据全面超预期： 据TrendForce集邦咨询数据，26Q2通用DRAM合约价预计环比上涨58%-63%，NAND Flash合约价预计环比上涨70%-75%。

2）#江波龙、大普微业绩超预期验证行业高景气度：
⚡️ 江波龙26Q1实现营收99.09亿元，YoY+132.8%；归母净利38.62亿元，同比扭亏，QoQ+443.4%。

⚡️大普微4月28日发布一季报，一季度营业总收入13.1亿元，同比增长340.95%；归属于母公司所有者的净利润3.7亿元，上年同期净亏损1.24亿元，扭亏为盈。

🔥#供给端：产能历史性重构，三星、SK海力士、美光等巨头将先进制程产能全面向HBM及高端DDR5倾斜，并主动削减或退出成熟DDR4以下产品的制造，供给弹性严重不足。

🔥#需求端：AI从训练向推理及边缘渗透，AI服务器对存储资源的“虹吸式”需求，已使其取代智能手机成为存储芯片最大的下游应用市场。

🔥#市场分化：合约价与现货价背离， 当前市场呈现显著分化。合约价（尤其与AI强相关的HBM、企业级SSD、DDR5）持续暴涨，而消费级DDR4等现货价格因终端需求疲软出现回调。这并非周期见顶信号，而是产能优先保障高价值AI客户的必然结果。群联电子董事长潘健成指出，#目前仅能满足客户30%的需求，#有70%的缺口无法应对。

本轮周期实质上是爆发的AI算力需求与受制于长周期、高资本开支的存储产能扩张之间的根本性错配。这种错配我们预期短期无法缓解，因此坚定看好此轮存储超级周期。

💥相关公司：美光、海力士、三星、大普微、德明利、佰维存储、江波龙、香农芯创


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