先把结论说清楚：PPE（聚苯醚）树脂的上游核心是：苯酚 → 2,6‑二甲基苯酚（DMP 单体） → PPE 树脂。本轮危机直接卡住的是高纯度 DMP 单体 + 聚合技术，而最上游大宗原料是苯酚 / 丙酮。一、PPE 树脂产业链（由上到下）最上游（大宗化工）：苯酚、丙酮（来自苯 + 丙烯，异丙苯法联产）核心单体（卡脖子环节）：2,6‑二甲基苯酚（DMP）...

PO/PPE树脂这轮被市场关注，本质不是一个单纯化工题材，而是 AI服务器PCB材料升级 带来的上游材料重估。市场第一反应会找圣泉集团、银禧科技、东材科技、宏昌电子、同宇新材这些PPO/PPE树脂本体公司。但如果行情继续扩散，资金一定会往上游找：PPO树脂 → 2,6-二甲基苯酚 → 酚类化工中间体 → 芳香族精细化工平台这个时候，浙江龙盛就有了被重新...

周期反转的核心逻辑：需求端三重共振（全球棉织物订单向中国转移、世界杯球衣天然化需求爆发、露露柠檬等品牌天然织物转型），叠加供给端刚性收缩（国内H酸环保+安全事故导致产能缺口难缓解），打破此前供需平衡，推动H酸与活性染料从底部实现确定性周期反转，进入量价齐升的上行通道。以下结合最新市场数据（2026年4月），分环节详细推演反转逻辑，兼顾传导路径、数据验证...

化工：需求重要，但供给冲击更重要，相当于供给侧改革了这次与历次能源危机不同，相信盈利逐步向好（每次回调均坚定推荐，坚定源于看好趋势）最近市场担心高油价导致衰退影响，继而怀疑化工景气会否上行。实际上，景气背后是供给与需求二者的博弈。除了关注全球经济外，供给的冲给尤为重要。若需求下降5%，而供给削减10%，那么行业依然是供求改善，景气依然会上行（经济学上，...

【国投证券化工】安全生产事故发生，H酸价格或加速上行0319#内蒙古利元硝化车间发生安全事故3月19日11时49分，内蒙古利元科技有限公司硝化车间发生爆炸事故，经初步核实有2人失联、3人受伤，具体情况仍在核查中。当地应急、消防救援、公安等部门已第一时间到达现场进行应急处置。#H酸长期环保安全压力大由于H酸生产过程中废水难以处理且涉及高危磺化、硝化反应，...