两大再生铜核心龙头充分受益供需紧俏行情！

再生铜赛道迎来重磅行业催化！央视财经实地调研报道，当前再生铜现货市场火热，货源到货即抢购、现货持续紧缺。新能源汽车、AI 算力基建、消费电子产业持续放量，铜资源刚性需求持续上行。再生铜相较原生铜具备节能 90%、减排 80% 的巨大低碳优势，叠加苹果等海外头部品牌强制采购低碳再生铜，行业景气度持续上行。

金田股份、浙富控股作为 A 股再生铜两大核心龙头，产能储备充足、技术壁垒深厚，充分享受再生铜供需紧张带来的量价红利。

一、核心逻辑

秒订!驻场抢购!再生铜交易火热

为了抢货，采购商甚至长期进驻这个市场，下游需求支撑强劲，市场购销价差稳定，整体利润依然可观，抢货也愈发激烈。一天上百家客户和企业都会来采购，基本上处于抢货的状态。

全球碳中和政策持续推进，低碳材料成为主流趋势。再生铜生产大幅降低能源消耗与碳排放，海外头部电子企业出台供应链低碳要求，强制导入再生铜原料。

下游新能源汽车、电力设备、AI 服务器、消费电子需求持续扩张，铜资源需求稳步增长；原生铜矿开采成本抬升，再生铜供给增量有限，市场现货紧俏，现货 “到货即抢” 成为常态。

再生铜赛道迎来碳中和 + 新能源 + 巨头需求三重共振，具备规模化产能、稳定危废原料渠道、提纯技术优势的头部企业业绩弹性将充分释放。

二、两大核心标的亮点

✅金田股份（601609）｜再生铜全产业链闭环龙头，铜材产量全球第一，再生铜供货苹果1.国内再生铜龙头，打通完整产业链闭环
公司是国内再生铜利用量最大、综合利用率领先的企业，实现再生铜回收、冶炼、深加工全流程覆盖，产品涵盖铜带、铜线、电磁线、铜排等全品类铜材，具备低成本稳定盈利优势。

公司报告实锤：其他业务收入主要来自再生铜贸易。2、正式切入苹果绿色供应链，Apple再生铜宣传片里的中国工厂，打开高端增量空间

苹果再生铜宣传片-----金田股份厂区，公司低碳再生铜产品成功进入苹果供应链，多款再生铜材料供给苹果产业链，用于 iPhone、笔记本散热模组等零部件。依托苹果碳中和采购目标，持续收获高端消费电子长期订单。

3、下游高景气赛道全面覆盖，铜材总产量全球第一

公司深耕有色金属加工领域40年，是国内规模最大且产业链最完整的企业之一。2025年，公司实现铜及铜合金材料总产量190.61万吨，铜材总产量已位居全球第一。

公司铜产品种类丰富，能够满足客户对棒、管、板带和线材等多类别铜材产品一站式采购需求。公司现已成为国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，也是全球业内为数不多的实现再生铜回收、提纯、深加工全产业链闭环的公司。2025年，公司绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长54%。目前产品矩阵已覆盖铜带、铜线、电磁线、铜管、铜排、铜棒等，并应用于高端消费电子、汽车工业、电力电气等领域。

下游需求持续爆发。随着下游客户低碳材料采购比例提升，低碳再生铜产品销量持续增长。

✅浙富控股（002266）｜危废资源化龙头，再生铜产能持续释放

1、再生铜产能规模雄厚，兰溪项目持续产能爬坡

公司 2024 年再生铜实际产量达到 18 万吨；旗下兰溪自立一期 12 万吨 / 年再生铜系统配套 32 万吨危废综合利用项目全面投产，兰溪自立再生铜产能规划20万吨一年，持续产能爬坡。原料供给充足。依托危废处置业务保障再生铜原料稳定来源。公司业务正积极对接新兴需求，例如AI数据中心建设带来的高端铜箔增量需求，有望为公司再生铜产品打开全新的成长空间，使其业务增长部分摆脱传统工业周期的束缚。公司计划将资源化能力向更高附加值的稀贵金属领域延伸，业务结构将持续优化。

2、提纯技术领先，再生铜品质对标电解铜公司持续优化金属分离提纯工艺，再生铜产品取得多项国际认证，纯度指标对标电解铜，既能够满足大宗商品流通，也可直接供给高端制造企业，应用场景广阔。每吨再生铜相较原生铜减少 3 吨二氧化碳排放，低碳属性突出。国际金属市场对低碳产品的认可度不断提升。浙富控股的再生铜产品已通过多项国际认证，部分指标达到电解铜标准。这为企业拓展高端应用市场奠定了基础，也增强了中国再生金属产业的国际竞争力。

3、双主业模式对冲周期，业绩稳定性充足危废处置业务提供稳定基础收益，再生铜业务充分享受铜价上行、供需溢价红利，双轮驱动平滑大宗商品周期波动。依托长三角电子废弃物处理基地，持续稳定获取再生金属原料。三、两大标的差异化配置思路金田股份（601609）：全球铜材第一+ 苹果再生铜供应成长逻辑，布局再生铜全产业链，绑定苹果优质消费电子客户，产品附加值更高，长期成长性突出。

浙富控股（002266）：再生铜20万吨一年+ 大宗商品涨价逻辑，再生铜产能持续释放，铜价上行阶段业绩爆发力强。

四、逻辑总结

央视调研实锤再生铜现货供不应求，新能源、AI 算力、消费电子带动铜需求持续增长，叠加全球低碳供应链政策推动，再生铜行业迎来上行周期。

金田股份、浙富控股作为 A 股再生铜两大标杆企业，分别掌握深加工高端客户优势、危废原料与产能规模优势，完整受益再生金属量价齐升红利，是再生铜赛道核心配置标的。

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