DrMOS

一、DrMOS是什么

DrMOS是Driver MOSFET的简称，是将驱动器与功率MOSFET集成在同一封装内的电源管理解决方案，旨在提升电源转换效率和系统密度。

DrMOS内部包含三块：上MOS、下MOS、Driver。

当前有两种主流技术路线：英飞凌方案是三块独立die再合封，MOS导通面积大、等效电阻低，但芯片体积大且键合线限制电流能力；MPS方案是三块集成为单die，体积小但需要20层以上mask，成本高。

当前多相控制器+DrMOS已成第二阶段主流供电方案，AI渗透驱动电源芯片量价齐升。

二、 市场需求

用量提升：AI服务器是核心驱动力，在没有大规模AI需求前（如2023-2024年），DrMOS主要应用于PC和传统服务器，市场盘子不大。单GPU（算上内存的周围部件）需要约40颗Drmos。

价值量提升：传统PC的DrMOS价值量较低，但未来的AI PC（如搭载英伟达GPU/NPU的workstation）单台主板VRM价值量可达200-400美金，其中DrMOS约占1/4（即50-100美金），较传统PC有约三倍的增量。GPU主要用90A Drmos，单颗涨价前2.5美金一颗。16相多控制器4美金。AIDC中使用的90安培级别DrMOS，单价大约在3到5美金之间（不区分国内外，依项目和客户而定）。

单机价值量：随着功率激增和架构迭代，DrMOS用量大幅提升。预计到2030年左右，一个兆瓦级机柜的次级电源可能需要1000-2000颗DrMOS，单机柜相关价值量可达约10万美金。在目前的100-140kW机柜中，英飞凌能触及的价值链约在12k-15k美金。

三、 涨价动态

涨价幅度：国内龙头DrMos厂商最近涨了一轮，涨价DrMos涨了20%。海外涨了两轮。后续涨价持续性可能会维持两年的维度。

30A：PC，涨价前0.5美金

50A：汽车，2.5美金

70A：主要用于普通服务器，大概1.5美金

90A：主要用于AI服务器，大概2.5美金

四、 技术演进与产品形态

当前主流方案：目前数据中心大部分仍采用“多项控制器+分立DrMOS”的形态。

向模组演进：随着SOC功耗不断升高（迈向兆瓦级机柜），未来1-2年内，多相模块（Module，如4相、8相120A以上）将加速铺开，以应对更高功率需求。

垂直供电：为应对800V DC等拓扑变更，垂直供电成为必然趋势。虽然台达等电源厂商也在涉足模块制造，但半导体厂商在模块研发上起步更早、技术领先，目前客户量产仍主要采用半导体厂商的方案。公司明确表示不会直接做最终电源产品，最多做到板级方案。

五、 市场竞争格局

AI服务器市场份额：在AI服务器领域，市场主要由三家瓜分英飞凌、MPS和Liteon（力智）。优先级和份额排序也大致如此，市场份额结构约为“532”。

全球前四大厂商MPS、英飞凌、瑞萨、TI（德州仪器）合计占据约85%的市场份额，国产厂商合计约7%。

英飞凌：IR3599/IR38xx系列是服务器DrMOS绝对龙头，Intel、NVIDIA、AMD全覆盖，客户绑定极深，统治地位稳固。 但当前MPS、英飞凌license到期，海外供应出现缺口，叠加英伟达B200/GB200发布后单卡功耗突破1000W，电源相数从12相升至16相以上，供需紧张推动涨价趋势。

MPS：是中高功率DrMOS的性价比代表，2025年推出MP87670等新一代服务器DrMOS，但受license到期影响，供应出现紧张。

TI（德州仪器）：在服务器和PC领域强势，SmartPower Stage系列持续迭代，12相DrMOS已量产。安森美在汽车和工业领域强，NCP51810系列车规DrMOS正在放量。

瑞萨：ISL99390在日系客户中粘性强，高可靠性、车规经验丰富，全球排名第二。

立锜：被联发科收购后整合进联发科生态，主要覆盖PC和服务器中低功率。AOS覆盖中低端市场，是价格战参与者。

六、 国产替代

国产替代的机遇：当前海外大厂供应收缩是国产替代的催化剂，MPS和英飞凌license到期叠加英伟达需求暴增，供需缺口正在给国产厂商打开导入窗口。 此外，海外大厂英伟达、AMD、谷歌等主流芯片厂商均在引入第二供应商，DrMOS作为电源管理核心器件，国产链和海外链的市场空间广阔。

国产化现状：目前国内DrMOS厂商主要处于客户验证阶段，尚未在AI服务器领域批量出货，但在PC主板的中低端应用上已实现局部替代。

国产替代突破抓手：一是自研16相多相控制器，满足最高端AI供电需求；二是通过优化封装实现弯道超车。

政策与壁垒：功率器件并非政策强制要求国产化的核心重心（重心在大芯片），且传统功率器件壁垒不算极高。但DrMOS因与CPU/GPU共板，对可靠性要求极高（宕机损失极大），因此短期内国产厂商难以进入如英伟达（NV）等核心AI平台量产。

H客户（华为）动态：受合规性和license问题影响，H客户确实在加速要求国内DrMOS厂商导入，国产替代进程会加快，但由于其并非当前AI服务器市场绝对大头，对英飞凌等整体需求影响有限。

其他国产突破：在传统功率器件（如碳化硅）领域，国内厂商如英诺赛科等发展迅速，已成功进入英伟达供应链。

七、下游客户订单（网传）

H客户：25年底给了国内龙头Drmos厂商今年12亿的drmos采购规模 （其中服务器8-9个亿。）它一家大概占60-70%的产能份额。

HWJ、HG：已完成前期的验证导入。

ZJ：此前给了16亿的模拟订单。当前只能满足5亿的需求，可满足需求中Drmos大概占3个亿。

AMD：26年2月已送样，目前处于小批量爬坡阶段，若爬坡顺利，26年有望进入大批量。

谷歌：26年3-4月才启动第一阶段导入。

八、相关概念股

杰华特：国内一供 + 海外测试，在服务器DrMOS进展最快；

晶丰明源：海外测试进展更快，国内头部客户在测；晶丰明源在控制器加DrMOS一体化方案上具备差异化优势，独立die共封装方案在效率上已优于英飞凌和MPS；

芯朋微：国内测试第二快，二供预期，主业DrMOS打开巨大空间，消费级基本盘扎实服务器爬坡；

南芯科技：6月30日发布 22V/60A 大电流 DrMOS SD13050，及双路四相控制器SD22442，为 CPU/GPU/SOC 等算力芯片提供高效可靠的供电解决方案。

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