【开源传媒互联网方光照团队】大模型商业化或加速，美股AI应用大涨，继续布局核心AI应用+云方向

OpenAI预计其2026/27/28/29年广告收入将分别达25/110/250/530亿美元，CAGR达177%（基于2030年拥有27.5亿WAU预测），另据AXIOS，2030年广告收入预计增至1000亿美元。

Anthropic近期ARR已突破300亿美元（超过2月底OpenAI披露的ARR 250亿美元）。

智谱于4.8发布旗舰开源模型GLM-5.1，能在单次任务中持续工作超8小时并交付工程级成果，长程任务方面提升显著，且OpenRouter显示智谱GLM近期再度提价10%。

据AI产品榜，3月OpenClaw带动百度智能云/火山引擎/腾讯云/阿里云访问量分别增长105%/81%/72%/61%。

红包我们认为，全球头部大模型厂商在模型能力迭代、Agent加速渗透及资本化（融资+IPO）推动下商业化或加速，且竞争加剧，而国产模型竞争力及份额或不断提升，继续拉动Token、算力云需求高增，并推动细分赛道AI应用商业化加速，建议继续布局AI应用+云。

1️⃣大模型：重点推荐腾讯、快手，受益标的-智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维；

2️⃣AI广告：重点推荐【汇量科技】，受益标的-蓝色光标、易点天下

3️⃣AI漫剧/短剧：重点推荐阅文集团，受益标的-中文在线、华策影视；

（4）AI音乐/社交：受益标的-盛天网络、昆仑万维

（5）AIDC/算力云：重点推荐【顺网科技】，受益标的浙数文化


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