背景：

1、2026年3月10日，在法国巴黎举行的第二届核能峰会上，中国宣布加入由22个国家在第28届联合国气候变化大会上共同发起的《三倍核能宣言》，这一举措为促进全球核能可持续发展和能源绿色低碳转型注入强劲动力：

2、世界核能协会周三宣布，包括谷歌、亚马逊、Meta等全球大型科技和工业用电巨头，已经签署承诺书，支持“2050年前将全球核能发电量至少翻3倍”的目标：


3、欧盟主席冯德莱恩承认欧盟弃核系战略错误，“欧盟完全依赖昂贵且波动剧烈的进口化石燃料，这使得欧洲在全球竞争中处于结构性劣势。”

中国核建推荐理由：

1、我国是全球唯一具备“研发-设备-工程-运营-燃料循环”全链条能力的国家，正如国际能源署所言：“2050年全球每3座新核电站，就有1座是中国造。

2、中国核建：全球唯一连续40年不间断从事核电建造的企业，核电建造国内市占率第一。


3、中国核建的实力如何：

（1）垄断性工程总包地位：承建了中国大陆全部在运核电机组的核岛工程；核岛土建市占率98%、安装市占率96%；是全球唯一连续40年不间断从事核电建造的企业，累计承建超97台机组。

（2） 全堆型覆盖能力：掌握华龙一号、CAP1400、EPR、高温气冷堆、钠冷快堆等所有主流堆型建造技术；可同时承担40余台核电机组建设任务，产能弹性大。

（3）深度绑定国家核电出海战略：作为中核集团核心工程平台，是“华龙一号”海外项目（如巴基斯坦卡拉奇、阿根廷阿图查）唯一施工方；已参与沙特、土耳其、罗马尼亚等国核电前期技术合作。

4、预计市场份额：

国内：95%以上（国内核电建设唯一龙头）

“一带一路”新兴市场：60–70%，一体化出海模式；巴基斯坦、阿根廷项目已验证交付能力。

欧美高端市场：待定，受各种限制，但可分包进入

全球合计（2026–2050）：约40–50%


5、公司价值量分析：

（1）2050年目标1200 GW – 2025年存量400 GW=新增800GW，

GW单价： 50 亿美元，保守总投资规模4万亿美元，2025到2050年均1600亿美元，折合年均1.12万亿元人民币。

（2）中国核建核心业务为核岛工程（反应堆、压力容器安装等），价值量占比35%。

（3）全球市占率取40%，目前公司在建核电工程占全球在建的36%

（4）2025年中报核电工程毛利率12.31%，净利率取8%

计算器：年均1.12万亿*市占率40%*价值量占比35%*净利率8%=125.4亿元

按核电公司PE*18，仅核电工程市值预期为125.4*18=2257亿元，4倍空间。

总结：

中国核建必然最受益：

在国内：每建1座核电站，9毛钱的工程都归它；

在海外：只要是中国技术出海，施工就是它干；

在未来：小堆、聚变、四代堆，还是它先上。


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