近日，中国移动2026-2027年普通光缆集采开标，总招标额70.998亿元，18家主体入围中标候选人，17家顶格报价，光纤含税结算价近83元/芯公里，超市场预期；即便提价至近年高位，头部厂商承诺供给仍未覆盖6922万芯公里总需求，直接验证全球光纤光缆产业处于历史级高景气区间。

当前光纤行业增长逻辑已脱离传统电信建设周期，进入AI算力基建主导的全新成长阶段。过往需求由光纤到户、5G建设驱动，增速平缓且价格承压；AI大模型扩张带动智算中心内部DCN互联、跨区域DCI链路光纤需求爆发，“Fiber to the GPU”成为景气上行核心主线。单GW智算中心配套光纤总需求可达千万芯公里，单位算力光纤用量还将随硬件迭代进一步提升，长飞光纤测算2030年全球数据中心场景光纤需求占比将突破50%，本轮AI驱动的景气周期无论时长还是价值增量均远超传统FTTH周期。

一、供需格局系统性重构，产品价格中枢持续抬升

本次集采“顶格报价仍供给不足”是行业供需格局重构的直接体现：供给端光纤预制棒扩产周期长达18-24个月，高端数据中心光纤还需漫长客户认证与工艺磨合，新进入者难短期形成有效产能，此前“2027年供给过剩”的市场担忧已被证伪，头部厂商主动控量，优先将产能倾斜给价值量更高的AI数据中心特种光纤订单。

当前国内散纤价格已高于运营商集采价，常规G.652D散纤现货价100-110元/芯公里，G.657.A1约170元/芯公里，G.657.A2达220-230元/芯公里且仍小幅上行；中国铁塔9月公布的招标限价达121元/芯公里，高于本次移动集采价。因头部厂商仅承接不到一半集采保供量，移动剩余缺口将通过省级补充集采填补，后续集采价格中枢极有可能突破100元/芯公里，价格抬升趋势将进一步确认。

海外供需紧张态势持续强化，北美光纤短缺已成定局，康宁、藤仓等海外主流厂商产能全满且无大规模扩产计划，头部厂商产能已被Meta、英伟达等云厂家长期协议锁定，全球高端光纤供给缺口进一步放大。

二、细分赛道多点协同突破，AI成长逻辑全面兑现

在全行业高景气的宏观背景下，光纤产业链内部不同细分赛道的成长弹性正在持续释放，从传统普通光缆制造到特种光纤研发量产、从光棒生产到上游核心材料配套、从专用设备供应到光器件延伸布局，全产业链各环节均深度受益于全球AI算力基建的持续投入。

（一）传统光纤光缆核心厂商

长飞光纤作为全球光纤行业龙头企业，2026年上半年实现营业收入98.09亿元，同比增长53.64%，归母净利润同比大幅增长888.88%。公司不仅中标国内迄今为止规模最大的单体空芯光缆采购项目100%份额，实现空芯光纤从试点验证到规模化商用的关键跨越，其保偏光纤产品也已率先进入智算中心供应链，完成全部认证流程并实现批量供货，海外业务收入占比长期稳定在30%以上。亨通光电在北美数据中心市场持续推进认证突破，海外布线厂项目已落地并进入小批量供货阶段，公司判断2027年北美数据中心光纤需求较2026年至少实现翻倍增长，国内市场需求同步有望翻倍。中天科技2026年上半年AI算力光纤G.657.A2出货量同比增长2倍以上，海外市场销售额同比增长80%以上，相关产品已批量供应海外头部大型数据中心。烽火通信作为本次中国移动集采前四份额中标主体，深度参与传统运营商通信网络与AI算力光网的双重建设进程，在算力光网领域具备长期技术积累与市场优势。永鼎股份、通鼎互联、杭电股份、特发信息、远东股份、汇源通信等市场主体均在本轮行业景气周期中充分受益：通鼎互联2026年上半年光纤光缆产品营业收入同比激增413.51%，产品毛利率大幅提升36.25个百分点至60.70%，经营业绩实现扭亏为盈；杭电股份全年维持生产线满负荷运转状态，部分型号产品销量同比增长3至5倍，在手订单已排期至一年之后；远东股份已完成G.657.A1/A2系列光纤的规模化量产布局，2026年将形成年产800吨光棒及配套特种光纤、空芯光纤、保偏光纤、光互联跳线组件的完整产能体系。

（二）特种光纤高弹性赛道

保偏光纤是当前光纤板块中成长弹性最高的细分α赛道。历史上保偏光纤主要应用于光纤陀螺等特种场景，全球年度总需求不足5万公里，随着CPO、NPO外置光源架构在AI高速光模块中大规模商用，保偏光纤需求将迎来十倍级增长，预计2027-2030年全球行业总需求将达到130万公里，长飞光纤进一步测算显示，至2030年全球器件级保偏光纤需求将达到270万芯公里。当前全球保偏光纤有效产能约15万公里，80%以上产能集中于中国市场，且过半国内产能锁定为军用领域，海外康宁、藤仓相关产能规模极为有限，行业供需矛盾十分突出。长盈通作为国内保偏光纤核心龙头，当前保偏光纤产能约10万公里，预计2027年上半年将扩至20万公里，其5mm弯曲半径器件级保偏光纤已通过国际头部客户长期可靠性验证，送样与商务洽谈进展处于国内行业领先位置，产品毛利率可达80%-90%，后续业绩增量弹性显著。长光华芯、光智科技、泰和新材、有研新材等企业也在特种激光、特种材料等配套环节深度布局，将充分受益于特种光纤行业的需求爆发。

（三）上游专用设备与配套产业链

大族激光通过收购杭州永通完成光纤预制棒业务布局，宇通160吨预制棒产能已完成点火投产，自建光棒项目预计2027年年中完工，空心光纤当前产能4-5万纤公里，2026年底将扩至8-10万纤公里；同时公司在苹果3D打印设备供应链中占据核心市场份额，预计在2-3家核心供应商中占据约50%市场份额，首批批量订单将于2026年9月正式下达。锐科激光2026年上半年经营业绩迎来明确盈利拐点，归母净利润同比增长117.53%，万瓦以上激光器出货量增速接近23%，海外CE认证产品收入占比超过25%；公司拟投入5300万元实施特种光纤产能扩建项目，保偏光纤已实现小批量供货完成国产替代，SiC皮秒激光器进入批量应用阶段，飞秒激光器成功切入AI算力芯片供应链。德龙激光、杰普特、罗博特科等激光设备企业，德科立、光迅科技、天孚通信、源杰科技、腾景科技、仕佳光子等光器件企业，致尚科技、太辰光、鼎通科技等高速连接器件企业，福晶科技、石英股份、菲利华等光学材料企业，均在AI算力光互联产业链中完成关键卡位，将充分受益于行业需求的高速增长。

（四）上游核心材料配套环节

光纤预制棒及上游核心材料环节同样具备明确的投资价值。三孚股份、新安股份、宏柏新材、江瀚新材等硅材料企业，云南锗业、驰宏锌锗等稀有金属企业，三环集团、中化国际等基础材料企业，为光纤制造提供关键上游材料支撑，行业高景气将带动相关材料需求同步实现快速增长。当前长飞光纤、长盈通等龙头企业在手订单排期已至一年之后，上游材料环节的需求确定性将持续得到强化。

三、风险提示

当前光纤光缆行业的高景气运行态势仍面临若干潜在风险因素。若全球AI产业发展进度不及市场预期，智算中心资本开支与项目建设节奏放缓，将直接影响数据中心场景光纤的需求增长；同时伴随行业盈利水平持续改善，后续跨界资本的扩产进度如果显著快于预期，也可能在远期改变行业供需格局，引发同质化竞争加剧。此前领益智造在20天内紧急终止总规模40亿元的光通信投资项目，也客观反映出跨界进入光纤制造领域的工艺壁垒、客户认证壁垒远高于市场此前的普遍预期，实际有效产能的释放节奏大概率将慢于各市场主体的公开规划。

四、结语

整体来看，当前光纤光缆行业正处于传统电信周期向AI算力成长周期切换的关键节点，供需错配带来的产品价格上行周期才刚刚启动。中国移动集采“加价仍无法获取足额光纤”的市场现象，只是本轮行业高景气的第一个明确信号，后续伴随北美云厂商资本开支持续加码、国内智算中心建设全面提速，具备高端稳定交付产能、通过海外头部客户认证、特种光纤技术储备领先的龙头企业，将持续兑现业绩增量，在AI算力时代打开全新的长期成长空间❗️【本文仅为市场公开信息的逻辑复盘，文中提及的股票标的主要为当前热门个股及用于辅助说明更多板块逻辑的典型标的，仅作为产业链各环节的案例分析之参考，并不代表这些个股是绝对的核心或龙头。】
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