先把结论说清楚：PPE（聚苯醚）树脂的上游核心是：苯酚 → 2,6‑二甲基苯酚（DMP 单体） → PPE 树脂。本轮危机直接卡住的是高纯度 DMP 单体 + 聚合技术，而最上游大宗原料是苯酚 / 丙酮。一、PPE 树脂产业链（由上到下）最上游（大宗化工）：苯酚、丙酮（来自苯 + 丙烯，异丙苯法联产）核心单体（卡脖子环节）：2,6‑二甲基苯酚（DMP）...

当前，PCB行业正处于由全球高端PPE树脂断供与AI算力需求爆发共同驱动的高景气周期，行业投资逻辑已从此前的产能内卷转向“供需错配+国产替代”的结构性机遇，具备核心材料自主可控能力与高端技术布局的企业有望持续受益。一、行业高景气的核心驱动因素：供需极致错配与国产替代加速PCB作为电子设备的核心互联载体，其上游核心原材料PPE树脂的断供，叠加AI算力需求...

PO/PPE树脂这轮被市场关注，本质不是一个单纯化工题材，而是 AI服务器PCB材料升级 带来的上游材料重估。市场第一反应会找圣泉集团、银禧科技、东材科技、宏昌电子、同宇新材这些PPO/PPE树脂本体公司。但如果行情继续扩散，资金一定会往上游找：PPO树脂 → 2,6-二甲基苯酚 → 酚类化工中间体 → 芳香族精细化工平台这个时候，浙江龙盛就有了被重新...

PCB产业链2025年及26Q1业绩综述：下游需求旺盛，产业链业绩高增。        （1）PCB：受益于高多层板、高阶HDI等高端PCB产品需求大幅增加，2025年营业收入同比增长25.02%，归母净利润、扣非后归母净利润同比分别增长63.65%和63.79%。26Q1营业收入同比增长28.99%，归母净利润...

今天给大家讲讲PCB产业链上游材料—高端电子树脂。在AI服务器从Blackwell向Rubin架构演进的过程中，树脂作为覆铜板（CCL）的“血液”，正经历一场从“能用”到“极致低损耗”的技术革命。一、 行业背景：为什么树脂现在是“卡脖子”环节？很多人以为PCB（印制电路板）只是被动的“板子”，但在AI时代，它其实是连接GPU、CPU、存储芯片的“高速公...