昊志机电：大A里唯一一根PCB主轴，全球出货第一。A股独角兽。今年扩产100%。M9超硬板降低主轴使用寿命，使主轴成为消耗品。PCB主轴全球市占率50%，且价格平均低于国际 50%，目前产能正在翻倍扩产。超精密（空气轴承）40万转+，全球唯一可量产。昊志机电的PBC主轴是中国人自己的EML芯片，HBM, DSP芯片，磷化铟衬底, 薄膜铌酸锂， 3.2T...

电机与传感器是人形机器人两大关键板块。二者相辅相成，是人形机器人实现智能化、拟人化运作的核心基础，也是当下产业链核心投资与研发方向。电机是机器人的动力心脏，负责关节转动、肢体行走与动作执行，直接决定机器人运动灵活度与负载能力；传感器是机器人感知神经，涵盖视觉、力觉、惯性、触觉等品类，负责环境识别、姿态平衡与精准操控。我们聚焦特人形机器人（电机+传感器）...

5月8日，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部近日联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》（以下简称《实施意见》）。《实施意见》旨在落实国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，促进智能体规范应用与创新发展。《实施意见》提出，智能体是具备自主感知、记忆、决策、交互与执行能力的智能系统，是人工智能产品及服务的重要形态。随着大模型等新一代人...

继豆包商业化后，据泰国BOI信息，字节跳动拟投资1778亿元用于数据中心建设，该项目将在曼谷、北榄府、北柳府新增服务器，我们认为市场或低估了国内互联网大厂进行AIDC产业链扩张的需求量，建议关注液冷、电源、AIDC、算力租赁等厂商投资机遇。算力租赁/AIDC：行业空间直接受益于国内算力需求扩张国内模型迭代大背景下Token消耗量持续高涨，高端算力卡涨价...

近期，美股AI板块表现强劲，市场逻辑正在发生深刻变化。单纯的硬件算力租赁正在向更高阶的商业模式演进。在这轮以“杰文斯悖论”为背景的技术浪潮中，算力不再是单纯的资源，而是成为了“生产力工厂”。核心观点：AIDC不再是传统的“机房”，而是“以AI任务为中心”的智能生产力基础设施。在这个阶段，谁能高效生产Token，谁能通过金融与产业优势降低成本，谁就是下一...