特高压确定性提速，电网投资迎来新周期
ZZJ会议强调扎实推进“六张网”规划建设，电网与算力网作为重要基础设施，有望受益于“算电协同”持续推进。国家电网明确，“十五五”期间将加快特高压直流输电通道建设，完善华东、华北、华中、西南特高压交流网架，并推进直流背靠背、海上风电送出等重点工程；特高压在建总体规模将超过“十三五”与“十四五”总和，行业建设节奏有望全面提速。从中长期规划看，“十五五”期间...
中信证券：抱团行情结束后，\n超额往往出现在非热门行业
2007年以来的8段极致抱团期，当前持续时间排第二，抱团行情结束后，超额往往出现在非热门但有基本面逻辑的行业，而非跟热门行业“对立”的板块，当前如果一个行业被AI硬件严重虹吸，大概率是自身也存在瑕疵。对于市场而言，接下来要警惕的是商品波动率降下来后，基本面定价资金的回归以及能化商品价格的持续上涨，届时市场会开始定价断航造成的真实经济影响，供需缺口引发的...