高密度算力驱动液冷加速渗透，AI产业持续迭代
AI服务器功耗与单机柜功率密度持续提升，液冷已从传统辅助散热升级为高密算力基础设施的确定性刚需。当前冷板式液冷凭借技术成熟、供应链完善及对现有服务器架构的兼容性占据主流；下一代AI芯片功耗进一步提升，两相冷板式将成为高功率密度场景的重要技术储备，浸没式则持续探索超高密度场景。液冷价值集中于二次侧，CDU、冷板等核心部件壁垒与价值占比较高，产业价值正向核...
光芯片大涨点评：光芯片供不应求，国内厂商加速导入
[太阳][庆祝]事件：光芯片板块持续大涨，前期板块调整的时候，我们也多次提示投资者进行布局和加仓。26年光模块需求确定，27年的需求也逐步清晰，导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张，中长期看NPO、CPO、OIO等技术也离不开光芯片。[福]我们重申投资逻辑：🥇供不应求贯穿26年全年，27-28年有望延续。光芯片扩长周期长，MOCVD设备，E...
【东吴计算机】AXT持续下跌与云南锗业屡创新高：铟出口管制下的供应链重塑
【东吴计算机】AXT持续下跌与云南锗业屡创新高：铟出口管制下的供应链重塑同样的磷化铟衬底，美股AXT持续下跌，云南锗业屡创新高。核心原因：中国对铟及InP产品的出口管制，直接卡住了AXT的命门。AXT的InP产线在中国，原料在中国，但它是美国企业。出口管制下，AXT面临三重挤压：一是铟原料出口审查趋严，采购周期拉长、成本上升，供应确定性下降； 二是In...
🔥【天风通信】光芯片：调整是再次布局良机，供需情况良好
🔥【天风通信】光芯片：调整是再次布局良机，供需情况良好🥇近期光芯片板块调整，主要原因是市场担心产能不再紧张、竞争可能加剧。我们认为这是较好的再次布局时点，天风通信团队建议继续加仓光芯片：🥈1）根据Lumentum说法，目前EML缺口在30%左右，同时其光模块用CW光源排产更少，博通、Coherent、三菱、住友等厂商的情况类似。CW光源需要导入更多的中...